昨天 $中石化冠德(00934)$ 发布公告，将持有的中石化榆济管道有限责任公司的100%股权作价人民币32.2亿元卖给国家石油天然气管网集团有限公司。
简单算算，用过去两年的除税前溢利的平均值2.73亿元计算，定价大概是11.8倍除税前溢利。 $昆仑能源(00135)$ 旗下陕京线管道过去两年除税前溢利的均值是53.63亿，比照作价是612亿。昆仑能源占股60%，可以分得367亿元。这个价格虽然并不理想，但意味着昆仑能源的隐性价值做了一次重估，有利于带动昆仑能源整体重估。
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昨天 $中石化冠德(00934)$ 发布公告，将持有的中石化榆济管道有限责任公司的100%股权作价人民币32.2亿元卖给国家石油天然气管网集团有限公司。
简单算算，用过去两年的除税前溢利的平均值2.73亿元计算，定价大概是11.8倍除税前溢利。 $昆仑能源(00135)$ 旗下陕京线管道过去两年除税前溢利的均值是53.63亿，比照作价是612亿。昆仑能源占股60%，可以分得367亿元。这个价格虽然并不理想，但意味着昆仑能源的隐性价值做了一次重估，有利于带动昆仑能源整体重估。
价值是不用质疑的，关键这个体量会不会现金收购，如果昆仑通过入股国家管道公司转卖资产就麻烦了，现在看这个体量消耗管道公司太多现金了，管道公司不一定吃得消。
$华润燃气(01193)$ 的年报做得真好，提供了很多信息
一个月内昆仑如果没有消息，大概率就要和中石油中石化一起入股管道公司了。