机场生意很简单，一般包括航空及非航空业务两大类。其中航空业务包括提供航站楼设施、地勤服务以及旅客服务；非航空业务则包括出租机场的商业及零售铺位、机场相关业务特许经营、广告位、停车场、货物处理及出售消费品。
所以机场生意很简单，只要旅客吞吐量在增长，只要运营效率改善，盈利能力就会倍增。
关于旅客吞吐量的问题
根本不用担心。中国有14亿人口，有超过10亿人从来没有坐过飞机。没过去海南的人数，只会比10亿多，不会比10亿少。
纵观全球机场的发展史，只要不发生二战这种毁灭性的战争，或者搞个逆潮流的闭关锁国，否则旅客吞吐量基本上都会稳步增长。
关于运营效率的问题
这才是美兰的大问题。海航集团的债务问题衍生出很多问题，美兰没有没被占用资金？被迫为某些债务买单？很难确凿的从披露的信息得出有或没有的答案。这些年国内的公司治理大环境真的很糟糕。但对于爱救济民企的地方政府而言，海南省政府没办法保住海航集团，但要保住一个美兰空港应该是没问题的。所以，真有什么问题，于法理，还是于现实，美兰空港不会出大问题是可以确信的（想想$锦州银行(00416)$的例子，地方政府为了维护国际资本市场的窗口形象，所做的接管和重组并没有直接冲击H股股东，相反，可以视为对H股东进行了某种大规模的补贴）。尤其对于机场这种重要的基础设施，政府出手的必要性和可能性都更大。
真正的风险在于：海航债务问题悬而不决，美兰空港必须不断的漏出去补贴海航的各种窟窿。又或者海南省政府接手后，把美兰作为一个漏斗，持续的为其他利益体输血。这样会计层面就没法获利。
但总体而言，机场真是一门简单的生意。按美兰空港现在不足0.6PB的估值，接这把下落的飞刀，算是一个高赔率的赌注。
巴黎机场
哥本哈根机场
