$赫兹租车(HTZ)$ ， $安飞士(CAR)$ , $神州租车(00699)$
这是上周我在公众号发的关于租车公司Hertz赫兹的看法，现在在雪球上也发一次，争取经常在雪球更新我的对公司和行业的看法，让大家对公司都有个非常客观的认识。正文如下：
在经历破产保护公告之后，赫兹Hertz的股价一落千丈，但从5月23日起开始回升，近两天更是直接从1美金跳到最高3美金每股。
那有的朋友问我说这公司都说要破产了，为什么股价还能这么疯涨？相信不少人也挺好奇其中缘由，我就给大家分析解读一下。
今年5月22日，全球汽车租赁的巨头Hertz宣布申请破产保护，受此消息刺激，股价在下一个交易日直接从3美金跌到低点0.4美金，其实他的股价此次已从今年2月20日的最高点20.8美金的最高点持续下跌。
在美国，主要有三大租车公司，分别是赫兹（Hertz，股票代码HTZ）；安飞士（Avis, 股票代码CAR）；英特莱普（Enterprise， 未上市）。
他们三家合计占据美国本土差不多95%市场份额。他们的经营方式也很好理解，提供传统租赁和分时租赁的业务，只是经营地点基本是在机场附近，看一个这个图很直观感受一下，三大租车公司都扎堆在洛杉矶机场附近差不多1千米左右设立大型服务网点。
说回我朋友关心的问题本身：“既然破产了为什么公司股票还能买卖，为什么还可以股价这么涨上天？”
其实，破产和破产保护，是两个不同的概念：
破产
美国《破产法》第七章，这个我们在一些公开披露的文件都能看见，写的Chapter 7就是指的这个。这一章主要讲了清算程序，公司如果申请了破产，那基本就按照这套规定来走，首先是公司经营全部都要停止，接着有人会把这个破产公司的全部资产拿去拍卖，这些钱拿来去还给债主；要是法院判决说破产公司的资产没办法全部偿还负债，资不抵债，这其实也是普遍破产公司的情况，那基本上股民买的股票也就一文不值了，变成一张废纸。
破产保护
那这个《破产法》第十一章，Chapter 11是说一个公司走投无路的时候，他可以申请破产保护，也就意味着，该公司会对自己现有业务，债务和资产进行一个比较大的调整和改变，也就是常说的重组，在这个破产保护的时间范围内呢，债主是不被允许按法定程序索要欠债公司的资产的，欠债公司在这期间也是会想尽办法搞定业务问题。
因此，一般来说，末路穷途的公司会先去申请破产保护，实在无力回天了再申请破产。
Hertz只是官宣申请进入破产保护，也开始对自己的业务和人员开始调整，最近进行深度裁员，总员工3.8万，一下子裁掉了1.2万；也在加速出售自持的二手车回笼一些现金；继续和现有债务人商讨延期还款。
为什么选择破产保护呢？
首先肯定是经营上遇到巨大难题，由于新冠疫情COVID-19的巨大影响，美国现在已经有196万人确认感染了，几乎所有的美国航班都停运，基本没有任何商务和休闲旅游，当然也就直接导致在机场边的租车公司冷清到门可罗雀；
更雪上加霜的是，赫兹Hertz公司在4月还有4亿美元的债务已经到期，无力偿还，债主也并没有延长债务的意愿，可能觉得公司已经有差不多190亿债务了，延期也是还不起。
既没办法像航空公司那样得到政府的财务支持，也没办法得到债主的宽恕和延期，那没办法了只能债务违约，然后申请破产保护了。
所以，未来就需要看Hertz经营状态的改善情况，搞的好就可以正常经营，还可以把该还的债还了，股民的股票说不定还能在现有基础上价值直接翻个几倍；搞的不好当然就是要么被收购，要么直接破产清算。
无论如何，Hertz搞的很差的话，都是会让其他两家竞争者，安飞士CAR和英特莱普Enterprise喜笑颜开，意味着美国租车市场三分天下的格局直接被改变，变成两家垄断。
那最近股价为什么疯涨呢？
直观上的感受是散户在抬轿子，最近一两周大量散户进场购买了他家股票。不少人也是抱着极高的赌徒心理，投机一把，买个一千股，最坏也就是价值归零，但是却有翻倍的可能。
我用Ronbintrack这工具查了一下散户变化数量，绿色线是说在Robinhood这个交易平台上，持有赫兹Hertz股票的人数，可以肉眼可见最近一周，6月1号到6月5号，持有人数从6万直接飞到9万。
另一个消息也对租车公司的股票表现有很大提升，上周四，美国航空官方说在7月份要把美国境内航班次数在6月的基础上增加74%，达到4000架次，暗示了国内旅行的需求可能开始回暖，也就直接利好租车了。
那现在上车安全吗？
其实公司运营层面其实并未恢复，基本经营面其实和4月一样，没有变化，航司下个月航班多74%也不意味着人们愿意人挤人的并排坐着，人数不够也就意味着租车的需求没这么快提升回正常水平，所以恢复到疫情前水平可能还需较长时日。
Hertz的对手方，安飞士（CAR）的高管及投资人近日回购了巨量股份，可能这也一定程度上说明，管理层似乎对吃掉更多美国租车市场份额的自信及对租车市场可能回暖的积极态度。
在没有更多数据支撑的情况下，可能观望一下是较好的选择，或者短线投机一把，毕竟要是真破产了买的股票也就一文不值了。
我自己是上周初，也就是6月1号左右购入了少量CAR的股票，但是并不作为投资建议，因为我比较多做短线，所以现在也不持有了。
大家喜欢的话，也可以关注公众号【好言相劝的发财经】，纯分享对市场和公司的看法，让大家少走一些弯路，把信息客观完整呈现给大家，公众号发布的时间是早于雪球的。感谢。