$正邦科技(SZ002157)$ 定向增发对象江西永联（系大股东林印孙实际控制的关联公司）总资产为 1.13,亿元，净资产为0.0898亿 元，资产负债率高达92%，净利润为-15万元。自己就是缺钱的主，一个总资产仅1.13亿的高负债公司却拿出10亿参与定增。大家不觉的奇怪吗？这笔钱部分实际上部分是来源于大股东持有的20%股权的正帮科技的股权质押款，授信上限3亿。剩余的资金来源无从考究，过桥拆借？高利贷？无论如何资金将会从上市公司帐面走一圈后，哪里来回哪里去，大股东凭空多出1.65亿股权。而且豪无疑问，未来肯定会放出相关利好消息，拉高股价同时减持股权用来归还相应的质押贷款。按定增价格6.05和当前二级市场10.25的差价来算，1.65亿股大股东凭空套利6亿以上，套现成功后留给股民的将会是一地鸡毛。至于你说的债券偿还风险，我认为至少帐面上的负债率、产权比、带息负债比等都会降低，利息支付倍数会提高，显然是有利于债券投资者的。说白了就是通过减持让博傻股民买单，大股东、银行、债权投资人受益。结合江西农业龙头企业的背景以及3万多员工的现状。债券违约的可能性很小。
建议减持正股增持债券。
@DAVID自由之路

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