$航天工程(SH603698)$ $两面针(SH600249)$ $宝莱特(SZ300246)$
投资文化的跃升，确定性VS不确定性
确定性投资被视为是一种主流的价值型投资范式，它讲求的是对公司确定性趋势的把握，进而获得可确定性的投资回报。但凡，一件事情被确定，则其不再具有不确定性。比如，白马公司业绩的确定性，无非是30%～50%波动，不可能出现100%以上的波动，不然，它就不能称之为确定性了！当大量资金进入这样确定性标的时，随着价格的上涨，确定性的回报会越来越低，而对确定性的预期越来越高，最后，当确定性预期无法达到投资者要求时，就是出现所谓白马的崩塌，或者是暴雷。
不可否认，技术的突破是生产力提升的原动力，也是新需求的源泉，而新技术的突破从来不是建立在所谓确定性的基础上的。不是大公司大白马一定会成为新技术突破的策源地，柯达死于数码相机的突破，但其确实数码相机的发明者与专利持有者。而富士在被柯达逼得无路可退时，买入柯达的数码技术，一路九死一生的突破数码相机技术，最后搞倒柯达。那么对于投资柯达与富士的投资者而言，当时的柯达是确定性白马，富士是几乎要亏损倒闭的垃圾，最后的结果当然戏剧性的扭转。
所以，投资最后的能力，是对未来的把握，未来本身就充满了不确定性，都是确定性的，怎么可能是未来呢？对于未来不确定的把握，当然不能被现实的确定性所羁绊，当然也不能在所谓不确定性出现确定性时在投机性的介入，这当然会影响对未来不确定性的判断与决策。这就是说，如果你根据英伟达时好时坏的报表来判断英伟达的投机机会，当然不会获得20年300倍的收益！
很多人说，今年难做！原因当然是，不愿意放弃所谓的确定性，同时不愿意冒险不确定性。
想清楚这点，对未来投资很重要！