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$深圳高速公路股份(00548)$

深高速明明路产很好,但是股价包括估值确实不太给力,我猜想下:

1. 多元化发展,惹人存疑,把高质量的现金流投入到低质量的现金流业务,比如那些个ppp,环保。

比较怀疑是有一定的“公益性质”,因为很多地方政府搞基建、环卫都没钱,要不然搞啥公共RETIS呢,那么1你这种现金流好的来出点力吧。

2. 分红的连续性不好,最近偶然好一些也是特别分红,这一点要学习越秀交通基建


总体来说,我虽然持有一些,心里其实没有底,一种看管理层赏饭吃的感觉。

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环保或者PPP那块,因该还可以,如果管理层不胡搞的话。 那块业务一般来说也是先投入,然后等着政府补贴到位,相比较其他类似企业而言,深高速的巨大现金流是天然优势,能节省不少财务成本,这点上来说是互补的,其他类似企业基本都是发债融资来做,但等到有产出的时候,也要看政府补贴到位与否,是否拖欠。总的说来,一房住不炒,地方政府宽松的不多,基本都是手头紧。能拖的,肯定会拖。

2021-02-08 18:57

还有就是补偿没落地,20年度分红减少

2021-02-19 10:57

抓大放小,深高速目前最关键的就是机荷改扩建的投建方案,一直没揭晓,接近500亿的规模,相比这个,其他那些环保的资产都是毛毛雨,装饰用的。