回复@碼農夜弓: 我刚赞助了这条评论 1 雪球币，也推荐给你。//@碼農夜弓:回复@yoyo酱_:@yoyo酱_ 这和国内的分级基金一样，份额分配是 A份额:C份额:母基金份额＝2:1:3
其中A份额是2倍做多 $Direxion沪深300两倍做多(CHAU)$ ，C份额是做空 $Direxion沪深300做空(CHAD)$
沪深300上涨时，每2份A份额净值获得的收益来自3份母基金的净值收益+1份C份额的净值减少，共计4倍沪深300的上涨，也就是每份A份额净值收益2倍
沪深300下跌时，每份C份额的净值获得的时候来自3份母基金的净值收益+2份A份额净值的双倍减少

以上过程都不会给空头贡献子弹，在推高A份额或C份额市场价格时
2A市场价+C市场价 > 3母基金净值
反而会促使套利程序去申购更多的母基金，也就是申购更多300etf

另外一个视角来看，推高C市场价格，当然是让做空者获取市场回报，补充子弹。

不玩美股，细节可能说得不正确，以上是双倍做多(空)分级基金的原理和推论 @紫葳侍郎 @超级鹿鼎公