$洋河股份(SZ002304)$ 总结：业绩不怎样，是因为根据行业情况，主动收缩供应量，减少社会库存。因为品牌相对较弱，主动缩量，是自我保护，防止市场进一步变淡而再次崩盘。
从网络图片中看到手工班产品系列对应关系是：
手工班20：手工班“大师”，官方售价4499；
手工班15：手工班，官方售价1770元，；
手工班10：新品，即手工班2024年，官方售价1499元；
产品
l 规模上从大到小是梦之蓝、海之蓝、天之蓝；增速上从快到慢是天之蓝、梦之蓝、海之蓝。
2024-05-13 15:23:51董事长张联东：低端酒营收由洋河大曲系列贡献；根据销售考核口径，梦之蓝产品2023年占公司销售比重超过30%，梦六+产品的销售体量高于水晶梦产品，梦九和手工班产品整体规模较小。
2024-05-13 15:08:16董事长张联东：海之蓝、天之蓝、梦之蓝是公司主导产品，根据销售考核口径，2023年在总销售中占比超过70%；规模上从大到小是梦之蓝、海之蓝、天之蓝；增速上从快到慢是天之蓝、梦之蓝、海之蓝。感谢关注！
海天之蓝
l 工艺与基酒：升级版的海之蓝产品，主体基酒贮存3年以上，辅以不同风格的调味酒，做到粮香、窖香、曲香三香一体。
l 销售占比40%，即331*0.4=132.4亿
【征集问题】总裁先生您好。我是洋河投资者，一直心系公司发展，也相信公司管理层有能力带领洋河持续前进。有一个建议：请公司重新聚焦海之蓝的发展。海之蓝是洋河的基本盘，但它的市场份额正在被竞争对手蚕食。海之蓝在互联网上口碑很差，几乎全部是恶意评论。我看到这些评论，很痛心，主动在网上和恶意言论展开斗争，但无法改变整体负面言论。恳请公司拿出强有力举措，提升海之蓝酒质，打击恶意言论，开展形象提升行动，扭转品牌形象，谢谢！
2024-05-13 17:02:06副董事长、总裁钟雨：尊敬的投资者：感谢您的支持！海之蓝作为白酒行业的百元价位的第一大单品，从2003年开始一直深受消费者的喜爱，新版海之蓝围绕着消费者的需求，不断对绵柔品质进行迭代升级，升级版的海之蓝产品，主体基酒贮存3年以上，辅以不同风格的调味酒，做到粮香、窖香、曲香三香一体，实现了香与味的全面协调，入口更加绵柔，深得广大消费者的喜爱。感谢您的关心和关注。
梦之蓝
l 23年占30%以上，即331*0.3=99.3亿以上
【征集问题】您好，我想问下一季度的单独来看海之蓝、天之蓝和梦之蓝的销售同比去年销售情况如何？M6/M6作为大单品去年的销售是什么情况？谢谢
2024-05-13 15:43:35董事长张联东：一季度海之蓝、天之蓝、梦之蓝保持平衡增长。梦之蓝产品2023年占公司销售比重30%以上。
2024-05-13 15:34:00董事长张联东：尊敬的投资者，您好！公司以“梦想文化”为引领，以“为人民的美好生活酿造”为使命，形成了高端以梦之蓝手工班和梦九、次高端以梦六+和水晶版梦之蓝、中端以天之蓝和海之蓝、中低端以洋河大曲和双沟大曲为代表的品牌体系，各个产品价格带布局和定位比较明晰。2023年海天梦产品销售占比超过70%。2024年将持续推进海天产品结构优化。感谢您的关注!
梦6+
l 梦6+作为公司战略性主导产品，近年来保持持续稳定增长，成为次高端价位段第一大单品。
l 梦六+产品的销售体量高于水晶梦产品
【征集问题】公司一直说基酒储存行业第一，但是手工班梦9为什么一直放不出量，梦之蓝6 也放不出量？
2024-05-13 16:53:36董事长张联东：公司的手工班和梦9产品销量持续增长，但目前体量规模较小。公司遵循高端产品的成长逻辑，注重强化品牌的长期塑造，不急于追求短期放量。梦6+作为公司战略性主导产品，近年来保持持续稳定增长，成为次高端价位段第一大单品。
2024-05-13 16:38:47董事长张联东：梦6+作为公司战略性主导产品，我们将进一步加大品牌传播和消费者运营，巩固次高端第一大单品的地位。
【征集问题】请问2023年梦之蓝M6的营收大概多少？
2024-05-13 15:28:49董事长张联东：根据销售考核口径，梦之蓝产品2023年占公司销售比重30%以上，梦六+产品的销售体量高于水晶梦产品。
手工班
l 手工班量比较少，但持续增长，不追求短期放量。
l 利用年份基酒优势，系统打造了手工班10、15、20三款产品，手工班10已上市
2024-05-13 16:58:37董事长张联东：手工班10已经全面上市，各区域具体购买方式，请电话咨询95019，谢谢您的关注。
【征集问题】问题14，请问张董，中高端梦系列是否是公司近期/未来重点发展目标？公司会有哪些针对性的具体经营计划？
2024-05-13 16:08:21董事长张联东：梦系列产品是公司未来发展战略，春糖期间发布了新版手工班（10）产品，并在封藏大典期间发布洋河产品年份酒战略。未来公司将持续加大对中高端产品品牌建设和市场投放力度，推动中高端产品份额不断提升。
2024-05-13 15:56:18副董事长、总裁钟雨:尊敬的投资者，您好！针对省内市场竞争的问题已在前面回复，请参阅，感谢您的关注！ 公司始终坚持长期主义、品质主义，围绕绵柔年份老酒战略，利用年份基酒优势，系统打造了手工班10、15、20三款产品，其中手工班10已全面上市，其品质与饮后的体验感受到广大消费者的高度认可与青睐。公司将通过强化核心圈层运作、深化消费者培育等多措并举，推动手工班系列产品稳步发展。感谢您的关注。
双沟
l 2023年双沟品牌整体保持稳健发展
【征集问题】2023年，双沟营业占总营收比例是多少？贵州贵酒营收多少？梨花村营收多少？
2024-05-13 16:09:34董事长张联东：2023年双沟品牌整体保持稳健发展，贵酒及梨花村体量相对较小。
果酒
l 规划两三年后年销10-20亿
【征集问题】公司建设中的果酒，初步规划多大的生产、经营规模？何时有产品上市？
2024-05-13 16:43:32副总裁、财务负责人尹秋明：果酒项目系公司面向未来所发展的新品类项目，初步规划通过两到三年的努力，实现营收规模10-20亿。公司产品有望在下半年实现上市。谢谢！
基酒：公司按总产量占比来计算优酒率
l 23年是优酒率占60%
l 公司原酒年产能16万吨，储酒能力达100万吨，目前已储存各类型基酒总量达65万多吨。
【征集问题】问题13，请问张董，请问公司目前的优酒产出率有多少？每1吨原酒中，低端伴生酒预计占多少？公司原酒研发能力突出，蝉联多届评酒冠军，对公司酒质的提升具体表现在哪些方面？
2024-05-13 16:43:08董事长张联东：尊敬的投资者：您好！在行业里，对优级率的统计方式有两种，一种是按每一百公斤粮食产优级酒的数量，另一种是按优级酒占总产量的比例。各企业对优级酒的内控标准各有不同。按我公司分等分级的标准，优级酒的产量占总产量60%以上。 公司原酒研发能力突出，蝉联多届评酒冠军，通过强大的人才优势，我们在原粮基地种植、酿酒生产工艺优化与管理、大曲品质的提升、原酒分等分级的品质控制、科学化储存体系的建立、风味导向的盘勾组合技术、成品酒出厂把关等多方面发挥了中流砥柱的作用。感谢您的关注。
【征集问题】请问钟董事长，网上很多人说洋河目前的基酒储备不足于支撑m6进一步放量，不足以让手工班放量。我想请问一下，这是不是真的？如果是真的话，哪年才能够让m6 冲上百亿营收？哪年才能够让手工班冲上50亿营收？
2024-05-13 16:29:23副董事长、总裁钟雨：尊敬的投资者：您好！公司原酒年产能16万吨，储酒能力达100万吨，目前已储存各类型基酒总量达65万多吨。公司各类型的基酒，包括梦六+、梦九、手工班，都是围绕市场需求进行超长、超量的储备，具体围绕市场推进的节奏，完全可以持续满足市场需求。请您随时到公司考察我们的基酒储备。感谢您的关注。
销售市场
l 综合考虑宏观环境、白酒行业现状、自身发展战略等因素确定24年销售目标。
l 西南市场是我司增长较快的培育市场。
l 司省外营收前五名的省份分别是河南、山东、江西、湖北、安徽等市场
l 24年销售目标是围绕“深耕大本营、深度全国化”的目标，聚力攻坚销售增量
l 公司调整优化销售结构，下半年收缩供给量，导致销售量下降。
l 公司营销数字化系统能够动态感知和适时掌握主导产品的渠道库存、动销情况，当前公司渠道库存保持在合理水平
【征集问题】张董您好，近两年来我在成都某中高档小区梯媒上仅看到三天有梦之蓝梦6的广告投放，请问公司在西南地区广告投放和营销上的战略是什么？公司如何监督卡控广告和营销费用的合理使用？
2024-05-13 16:21:20董事长张联东：西南市场是我司增长较快的培育市场，我们会长期做好市场建设。我司数字化工具已经能够对营销费用进行监管。感谢您的关注。
【征集问题】2023年年报中称，2024年力争营业收入同比增长 5%-10%，想请问一下张董事长，这个年度营收目标设定的依据主要有哪些？
2024-05-13 16:12:39董事长张联东：公司综合考虑宏观环境、白酒行业现状、自身发展战略等因素确定。
【征集问题】2023年，公司省外营收前五名的省份分别是哪些？对应省份的营收分别又是多少？
2024-05-13 16:09:55董事长张联东：河南、山东、江西、湖北、安徽等市场。感谢关注！
2024-05-13 15:58:54董事长张联东:尊敬的投资者，您好！四季度净利润亏损主要系四季度处于白酒销售淡季，销售收入相对较少，另外按“权责发生制”原则预提了部分费用。2024年，公司将坚持“稳中求进、以进促稳”的发展基调，主要开展四个方面工作：一是围绕“价值向上、口碑向美”的目标，聚力攻坚品牌增势；二是围绕“深耕大本营、深度全国化”的目标，聚力攻坚销售增量；三是围绕品质“真绵柔、更绵柔、最绵柔”的目标，聚力攻坚产品增质；四是围绕“抓管理、提效率、优服务、保安全、促发展”的总体要求，聚力攻坚管理增效。江浙地区也相当于洋河的大本营，地域相近，文化相通，我们将进一步加大品牌建设和消费者宣传力度，强化市场拓展。
【征集问题】洋河23年报，销售量相比去年，减少了29,167.95吨，同比下降-14.93%。其中，上半年卖酒115,897.46吨，比上年同比增加8.69%；下半年卖酒50257.27吨，而去年下半年卖酒88692.72吨，同比下降43.33%，半年就少卖近4万吨的酒。为什么销量会有这么大的下降？
2024-05-13 15:26:43副总裁、财务负责人尹秋明：为了控制市场库存，公司调整优化销售结构，下半年收缩供给量，导致销售量下降。谢谢！
【征集问题】1、现在白酒销售不好，公司向经销商压货没有？2、公司销售的数字化系统对白酒销售的动态感知能掌握多少？3、面对友商动辄20%以上的增长，公司是否有应对措施？
2024-05-13 15:17:45董事长张联东:尊敬的投资者，您好！公司营销数字化系统能够动态感知和适时掌握主导产品的渠道库存、动销情况，当前公司渠道库存保持在合理水平。公司将全力以赴，加大渠道建设和消费者运营，确保各项工作积极推进。公司将按照可持续更健康的发展思路，制定公司年度经营计划。
【征集问题】2023年半年报披露中高端酒仍有17%的增幅，为什么年报仅8.8%？
2024-05-13 15:12:44副总裁、财务负责人尹秋明：下半年，为了控制中高端白酒的市场库存，收缩供给量所致。谢谢！
【征集问题】准备如何收复省内失地，会采取哪些举措？
2024-05-13 15:04:06董事长张联东:省内市场是公司大本营市场，公司将深化江苏市场“产品力、品牌力、渠道力”等的建设，提升市占率。从几个方面强化运作：一是继续深化厂商一体化，凝聚共识，共谋发展，建立厂商命运共同体；二是深化“全渠道、全网络、全价位”布局策略，做好核心网点数量和质量建设，推进乡镇下沉等；三是实施“放大次高端、中端竞争优势，拓展高端、低端市场份额”的竞争策略。通过加强品推、圈层、重大事件等运作，有效提升高端产品品牌形象，拓展市场份额；“次高端、中端”扩大竞争优势，实现放量增长；低端市场聚焦核心产品运作等举措，拓展市场份额。感谢关注！
经销商
l 省外经销商淘汰大，是因为适应不了公司发展要求；省内经销商多是长期经销商，淘汰率低。
张董事长，您好！洋河自2020年开始，省外经销商淘汰率达到30%左右，比如，2020年省外经销商5935个，当年减少1887个。省内经销商经销商淘汰率只有13%左右。我有三个问题请教：问题一：省外经销商为什么淘汰率怎么高？问题二：省内省外经销商淘汰率为什么差别这么大？问题三：经销商退出后，手上的存货公司会收回吗？【征集问题】
2024-05-13 15:35:25董事长张联东
2023年公司经销商结构全年总体保持稳定，没有明显变化。 ①省外经销商淘汰率相对较高的原因在于随着企业发展，部分小型经销商不满足公司高质量增长的需要，主动退出；②省内经销商多为陪伴洋河持续增长的经销商，对公司经营理念较为认可，所以淘汰率低；③经销商退出后会处理好相应的存货。
行业
l 23年行业高端、次高端两位数增长
【征集问题】请问张总，也有很多业内人认为当前白酒行业的问题主要是产能过剩、消费不足，这包括高端、次高端，你是如何看的？
2024-05-13 16:30:04董事长张联东：从行业信息来看，高端、次高端产品仍保持两位数增长，感谢您的关注。
【征集问题】请问为什么今年公司的业绩远不如头部酒企甚至行业平均水平？
2024-05-13 15:10:38董事长张联东：目前，白酒行业已进入深度调整期，“存量竞争、结构增长、品牌集中”等趋势将持续凸显，市场竞争将愈发激烈，公司主动降速转型，是为了更高质量、更可持续、更加健康发展。2024年，公司将坚持“稳中求进、以进促稳”的发展基调，开展四个方面工作：一是围绕“价值向上、口碑向美”的目标，聚力攻坚品牌增势；二是围绕“深耕大本营、深度全国化”的目标，聚力攻坚销售增量；三是围绕品质“真绵柔、更绵柔、最绵柔”的目标，聚力攻坚产品增质；四是围绕“抓管理、提效率、优服务、保安全、促发展”的总体要求，聚力攻坚管理增效。
年报的一些疑问
l 23年报中首次出现消费税：预缴的消费税系时间性差异，在后期应缴税款中抵扣。
l 23年报中预提费用：主要为差旅费及广告促销费
l 公司理财收益：3%
l 23年4季度亏损是因为预提了费用等原因
l 消费税从价计算，根据不同产品价格而计算出来的
【征集问题】我是这样认为的，本来已开票未发货，税法收了这部分营收的消费税。结果现在客户退货了，那这部分营收就要被减掉，同时货和钱都退回，但税还没退回来，就产生了预提消费税。请问是否可以这样理解？
2024-05-13 16:54:34副总裁、财务负责人尹秋明：预缴的消费税系时间性差异，在后期应缴税款中抵扣。谢谢！
【征集问题】四季度预提费用预提的是什么费用呢？谢谢
2024-05-13 16:48:13副总裁、财务负责人尹秋明：主要为差旅费及广告促销费。谢谢！
【征集问题】伊总裁，请问公司现金280.4亿元，收益怎么样？如何提高现金收益率？
2024-05-13 16:47:22副总裁、财务负责人尹秋明：至目前公司的理财年化收益率一般不低于3%；今后公司将在保证本金安全前提下，遵循市场定价原则，尽可能提高收益率。谢谢！
024-05-13 15:58:54董事长张联东：尊敬的投资者，您好！四季度净利润亏损主要系四季度处于白酒销售淡季，销售收入相对较少，另外按“权责发生制”原则预提了部分费用。
【征集问题】2023年全年营收增长10%，销量却下跌14%的前提下，税金及附加居然同比上涨了20%，请解释一下税金及附加为何大比例增长？
2024-05-13 15:47:29副总裁、财务负责人尹秋明:销售收入增长，应交的增值税、消费税增加，致使税金及附加中的消费税、城建税、教育费附加、印花税等相应增加。消费税是根据税务部门定期核定的每个品种的成品酒单位售价计算的，本期消费税增长幅度大于营业收入增长幅度。另外，因营业收入和税金及附加基数不同，营业收入基数大，税金及附加基数小，营业收入增长幅度小于税金及附加增长幅度属于正常情况。谢谢！
2024-05-13 15:42:55副总裁、财务负责人尹秋明：1、营业收入增长，营业成本相应增长，虽然白酒销量下降，主要销售结构变化及粮食、包装材料等采购价格上升，致使营业成本增长。 2、中高端及普通酒的销售收入详见公司年报 3、公司人资考核方案可以有效保证人员使用效率；4、预缴消费税主要原因系已开票未发货的成品酒冲回销售收入，同时冲减按销售量和销售额计算的消费税产生的；待抵扣增值税增长的原因主要系年末进项税额大于销项税额产生的。内部未实现利润由原材料和成品酒产生。谢谢！
【征集问题】2023年消费税占营业收入的比重为13.12%，而2022年为12%，请问是什么原因
2024-05-13 15:22:47副总裁、财务负责人尹秋明：营业收入含主营业务收入和其他业务收入。消费税分从量和从价两种计征方式，从价是根据税务部门定期核定的每个品种的成品酒单位售价计算的，年度之间消费税占营业收入的比例会有一定幅度的差异。谢谢！
2024-05-13 15:16:38副总裁、财务负责人尹秋明:预缴消费税是冲回已开票未发货的收入形成的。谢谢！