猪骨投资笔记

牧原可以说是雪球上影响最大和争议最大的个股之一。2年以内将见分晓，做投资就要有正反两方面意见都听的能力，仔细审视所投资的标的，确实看懂了未有？如果仔细查看后，认为自己确实弄懂了，牧原竞争模式确实好，能做到成本第一，规模越大成长性越好，财务数据也可以自恰，那就长期拿着，等着穿越牛熊。如果看不透牧原的生意模式，认为改变不了周期股特性，对财务数据也不放心，那就一股也不要买。说到底在股市上财富就是自己认知能力的变现。等2年后牧原形势明朗了，回头看一下自己当时的认知逻辑，才能复核提高。

雪球作为一个投资论坛，思维方式受西方经济学影响过深，过于执着于“成本” “市场”等西式词汇，却忽略了我们作为社会主义国家，不会让某“一”个企业 形成垄断，在我们的政治书里，托拉斯 卡特尔 辛迪加，都是负面词汇。最近的很多事件 国家反垄断的倾向非常明显，垄断的大资本家 大而不能倒的局面 在我们国家没有存在的土壤。更大的可能是，国家给每个企业划定特定的势力范围，各自努力，撑起自己的一片天。分管农业的副总理专门肯定正邦模式，很多人 只偏颇的认为：加农户成本高（事实上过去两年的高成本主要原因是疫情初期控制不住死淘，而正邦目前已经解决），但看不到这种模式被高层肯定 给正邦带来的正面效应，可能是拿地，可能是审批，可能是贷款，可能是原种猪的进口，可能是其他的方方面面。虽然这些支持带来的效益 短期内很难量化，但对于正邦的长期经营，大有裨益。$正邦科技(SZ002157)$ $牧原股份(SZ002714)$

牧原以成本优势多赚了几年的钱有了积累，即使几年后成本接近了，亏了几年的公司资金积累和牧原能比吗？更不用说养殖模式不同，一些公司的成本永远不会比自繁自养的牧原低。

企出规模大到一定程度时，综合成本就不会有优势了，成本的变化不是线性的。

规模以后都可以扩张，关键是成本，只要能做到成本够低，就可以把规模做到最大，这个低成本一定是可推广的那种，而不是员工经验导致低成本

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