刚上市的时候我看过这只转债，没什么感觉。错过了中大奖。现在做个复盘，看看能不能找出一点经验。
重新看了近二年凯龙股份的公告，主营是民爆及化工，近二年上了一些产能，收入保持增长，2018年因为对商誉和长期股权投资进行了计提，利润下降。这个行业有牌照限制，企业有国资背景，守成没问题，谈不上有什么发展，在行业内很平庸。平庸到都没有券商去看他，今天上涨之前最近研究报告是2018年1月的。2019年初大约20倍市盈率，只能说价格合理，没什么上涨的理由。
上半年股票从7元涨到22元，是因为氢能源汽车概念。根据4月23日对问询函的回复公告：公司出资2.1亿投资深圳君丰华盛合伙企业（有限合伙人，占67.74%），君丰华盛投资武汉资环院（占22%），武汉资环院是武汉格罗夫的唯一股东，武汉格罗夫号称造出了氢能源汽车，今年预售。
我曾经看过氢能源汽车的资料，结论是十年之内赚不了钱，氢能源汽车配套设施的建设需要一个漫长的过程。即使格罗夫真把车造出来了，赚钱也是不可能的。当然，现在涨了什么都是对的，可以说项目亏损了，股权实现增值了。对于散户，第一是不知道这个信息相关信息无从得知，知道了也无法预见股票能涨这么多。
事实上2017年到现在，内部人一直在减持，2019年以来更是减持了1100万股，说明内部人也是事前没想到，事后不看好。
这一轮上涨，不论事前是不是知道格罗夫项目，都是赚不了这个钱的。除非是庄家。散户唯一的机会是可转债刚上市那几天，转债价格还在110元以下，处于保本状态，转股溢价在10%以内，股价也还合理，可以低成本买个中奖的机会。现在想想，这种跌了二年多的小盘股，如果转债溢价低又安全，是应该买一点的。