$山鹰纸业(SH600567)$ 

近期股价调整幅度比较充分，基本面持续向好。核心纸种目前持续提价，落实情况良好；旺季纸张提价向此前涨幅低的纸种扩散，前期纸价小幅回调的箱板瓦楞5 月后下游啤酒等客户备货，价格有望获得支撑。一季报临近，预计纸企业绩靓丽，建议把握确定增长，龙头率先防守反击！吨利维持高位带来业绩弹性，中长期看好公司强劲的内生增长能力和行业集中度提升。公司350wt 箱板瓦楞产能和10 亿m2包装产能，16-18 年预计净利CAGR 为78%，一季报有望超预期。耐心持股，趁低介入。