今天市场再遭惨跌，几乎抹去昨天的全部反弹。牛气冲天的A股6月下旬后开始暴跌了，且以史上最为惨烈方式暴跌，让投资者无所适从，特别是新入市的投资者，或损失惨重，或惨遭平仓。究竟是什么原因让A股走成这样？

俺想说的是，A股早就病了，而且病得不轻，只不过现在才开始发作了。

自从GUO主席调离XIAO主席调任，俺从心底里就有丝非常不好的感觉，但俺是个坚定的从企业角度去做投资的投资者，通常不会考虑政策、宏观、人事、市场等俺无法规避的因素，再者几年熊市下来蓝筹股处在低估的位置，特别是16家银行都处在极度夸张的低估状态，俺也就没把谁当主席回事儿。

然而，中国股市恰恰就是从此开始，人换了，理念变了，监管也没有了。后来发生的事情大家都知道，长达一年多的各种概念炒作，到最后呈现给大家的是个估值极度扭曲的市场，150倍PE的创业板和6倍PE的银行同时并存，创造了诸多史上没有世界之最的神话，诸如神创、神车、神网、神富等，其实这些神们无一不是借题材概念炒作、坐庄的结果。

神总归也要走下神坛的，毫无业绩支撑、又无发展前景的公司是不可能长期高高在上的，看着那令人眩晕的PE和PB，俺想说的是，它们的下跌才刚刚开始，很多股票都有跌去70%、甚至90%以上的空间。

注意，不要以为只是创业板、中小板才有泡沫，其实主板中大泡沫一点也不少，大家不妨认真检查一下自己手里的股票，对于PB超出10倍、PE大于50倍的股票应坚决清理。

俺是九十年代初从一个小散走过来的，经历过市场上所有的惨烈，见过的太多血腥。俺真心地提醒80后、90后的新股民，远离题材概念，远离高估值，放弃幻想，忘记成本，重头再来、尽快抛弃题材概念高估值，买进极低估值的银行、保险等蓝筹股，或许还有希望。

价值投资者也无需恐慌，理论上讲，牛市并没结束，货币宽松政策未变，牛市理当继续。A股历次牛市都消灭了20倍PE以下的股票，市场不太可能放弃只有6倍PE的银行股。后面几个季度，随着实体经济好转，不良生成率走平，银行重回快速增长，银行股不可能不获得资金的青睐。

退一步说，即使现在开始进入了熊市，那又如何？我们靠着分红和权益的增长，日子照样会过得很滋润。

 投资是一种煎熬，只有经得起煎熬，才能成就伟大。

 

 $兴业银行(SH601166)$ $招商银行(SH600036)$ $民生银行(SH600016)$ $浦发银行(SH600000)$ $中国平安(SH601318)$ $川投能源(SH600674)$