如果没有三聚氰胺事件，婴幼儿奶粉作为传统行业发展至今应该早已格局清晰，行业龙头早早面临发展天花板问题，但是恰恰因为三聚氰胺事件打断了正常进程，使得国产奶粉行业中场猝死，国外奶粉趁机做大。国产奶粉行业虽然存在二三十年，但其实在三聚氰胺后才算是新起点，真实发展时间没有几年，市场格局才初现稳定，市场份额之争也没有结束，仍有提升空间。龙头市场份额持续提升的逻辑在哪儿？我觉得有几点因素：一、国家意志，中国宝宝的口粮要掌握在自己手里，这是国家的态度，体现在实际中就是世界最高的质量标准，高标准，高要求天然就将部分实力不足企业淘汰，份额向龙头集中；二、先发优势，飞鹤伊利在第一梯队，高毛利高净利，足以支撑每年高额销售费用及各种投入去夯实龙头地位，加宽护城河，进一步拉开身位，奶粉行业的参与者都没有绝对的技术优势，在持续严监管的条件下最大的差异就是品牌，品牌是需要大量资金去营销支撑，在这种情况下，小企业没有现金流去支撑只能不断被蚕食，较好的出路是差异化 做羊奶粉骆驼奶粉 或早产儿奶粉等细化的方面。三、国产奶粉和国外奶粉的竞争优势，国外有奶源优势，国内有地利优势，飞鹤正在营销北纬47度奶源，如果到一定阶段条件支持，真的能将新鲜落实，国外相对优势基本没有了。国外奶粉价格拉升了国内奶粉行业的价格带，这一定意义上对国产奶粉是有利的。
飞鹤目前面临的问题，新生儿出生率下滑，有可能私有化等，前一个问题是长期的，但是大家总是要生孩子，总有个平衡点，而且飞鹤还有市场份额提升，价盘的提升等可以抵消掉。私有化没法判断，现在不到4块的股价，就算私有化了应该也会比这个高点，只是浪费时间而已。