$中国稀土(SZ000831)$ 因为几年前买过稀土永磁，追了苦行僧僧大关于中科三环的所有文章，对稀土行业有些许了解。但是一直有个问题百思不得其解，咱们的稀土为啥是白菜价，前几年稀土涨价一度以为是咱硬起来了，不过现在来看很有可能也是蹭了一波大宗涨价的热度，跟着涨罢了。24年Q1北方稀土、中国稀土的业绩大跌也是让人大跌眼镜，尤其是中国稀土因为手里的 重稀土下游应用没 轻稀土那么广的最惨。带着问题翻看了几家的研报、公司交流还有 问董秘等，总结出以下几点：

1、我国的稀土进口不受指标限制，并且进口量巨大。根据海关的资料，2023年我国稀土产品进口量接近17.6万吨，由于海外的冶炼分离技术薄弱，因此进口的大概率为稀土精矿，折算成稀土氧化物的重量打六折计算的话规模应该在10.6万吨左右，占了国内25.5万吨的开采指标的超40%。

2、 下游需求不旺。这一点其实我很困惑，你说风电、新能源汽车等等也许增速没那么快了，但是需求量应该不至于大幅下滑，并且24年国内的下发的第一批指标轻稀土的开采规模还是增长的，只有重稀土同比有一定下降。看了北方稀土的交流，内容里提到在稀土价格较高时下游的企业会找更为便宜的材料，也许性能差一点，但也能起到替代作用。

3、国内23年给了第三次指标。虽然量不大，但客观上来说确实增加了供给，勉强算得上一个理由。

当然，这只是个人的一些 思考，欢迎广大球友指正批评。另外，一直有一个疑问，这些企业获得指标后，是一定要有对应的产出，还是说只是一个上限额度。翻看北方稀土2023年的开采指标是17.865万吨，然后年报里稀土氧化物、稀土盐类、稀土金属三类产量之和为17.49万吨，我猜测指标 应该只是个上限，请懂得朋友不吝赐教 ！