【电子ETF（515260）2021年终重磅调仓概要】
电子ETF（515260）2021年度第二次调仓于12月13日正式生效，调仓涉及9只成份股。
其中科创板成份股5只，主板成份股4只，分别为“晶圆代工龙头”中芯国际、“工业数字化龙头”工业富联、闻泰科技、传音控股、“功率半导体龙头”士兰微、“模拟芯片龙头”思瑞浦、振华科技、“AI芯片龙头”寒武纪、芯原股份。
至此电子ETF（515260）覆盖科创板成份股数量升至11只，数量占比近1/4，科创属性持续加强，进一步提升指数的代表性与丰富度。此次9只新纳入成份股平均市值超1400亿元，剔除成份股平均市值为364亿元，进一步优化电子ETF（515260）各细分领域的龙头代表性。
至此，中证电子50指数完成大换血，成份股还是50只维持不变，根据上交所最新披露PCF清单，新纳入的9只成份股合计权重估算超过15%!
传音控股是一家主要业务在非洲的国产手机品牌，被称为“非洲之王”，在2019年科创板开板后就登陆科创板，上市两年股价最高涨超6倍，如今已经是一家千亿市值公司。
传音控股深耕非洲的口号是“全球化思维，本地化创新（Think Globally, Act Locally）”。“非洲之王”的养成正是脱胎于其出色的本地化经营。“四卡四待”、“智能美黑”、“非洲抖音”、“低音炮歌舞神器”等非洲消费者喜闻乐见的功能属性创新，及其不断孵化出的泛非地区爆款机型，都为初识传音的国内投资者津津乐道。
今天，小电就用十张图来带你了解这家“智能手机龙头”公司！
“消费+电子”，科技消费浪潮投资工具，苹果概念股一键购！电子ETF（515260）50只成份股中，消费电子概念股达36只，权重合计高达86.43%！其中苹果产业链热门概念股12只，覆盖主要苹果概念成份股，包含立讯精密、京东方A、歌尔股份、兆易创新等果链龙头股。（数据来源：Wind）
“智能手机龙头”——传音控股（688036）
传音控股简介
作为电子ETF（515260）标的指数（电子50指数：931461）的权重股，截至3月31日，传音控股在电子50指数中的占比达1.10%！
深圳传音控股股份有限公司（以下简称“传音控股”或“传音”）致力于成为新兴市场消费者最喜爱的智能终端产品和移动互联服务提供商。自公司成立以来，传音一直着力为用户提供优质的以手机为核心的多品牌智能终端，并基于自主研发的智能终端操作系统和流量入口，为用户提供移动互联网服务。传音旗下拥有新兴市场知名手机品牌TECNO、itel及Infinix，还包括数码配件品牌oraimo、家用电器品牌Syinix以及售后服务品牌Carlcare。
传音控股2019年于上海证券交易所科创板上市，并被纳入MSCI中国A股指数、MSCI中国A股在岸指数、MSCI中国全流通指数、科创创业50指数及科创50指数等。2021年，传音荣获“中国民营企业500强”、“中国制造业民营企业500强”、“《财富》中国500强”、“全国制造业单项冠军”、“科创板价值50强”等殊荣。
前十大流通股东
截至2021年9月30日，传音控股前十大流通股东合计持股占流通A股比例达61.63%，其中香港中央结算有限公司占比3.54%。
数据来源：Wind，截至2021Q3
3、营业总收入及增长率（单位：亿元）
根据传音控股财报披露的数据：
2020年，传音控股实现营业收入377.92亿元，同比增长49.10%。
2021年Q3，传音控股实现营业收入357.73亿元，同比增长43.26%。
数据来源：Wind，2019Q1-2021Q3
4、归母净利润及增长率（单位：亿元）
根据传音控股报披露的数据：
2020年，传音控股归母净利润为26.86亿元，同比增长49.80%。
2021年Q3，传音控股归母净利润为28.82亿元，同比增长47.49%。
数据来源：Wind，2019Q1-2021Q3
5、个股概况
截至2022年4月19日，传音控股的总市值为709.10亿元，总股本8.02亿股，过去180天Wind一致目标价190.09元！
数据来源：Wind，截至2022.4.19
6、PE估值
截至2022年4月19日，传音控股的市盈率为18.70倍，处于历史2.68%的分位。
数据来源：Wind，截至2022.4.19
7、机构一致预测利润
截至2022年4月19日，2022年机构一致预测归母净利润48.08亿元，同比增长22.52%。
数据来源：Wind，截至2022.4.19
8、外资持股
截至2022年4月18日，传音控股外资持股市值为20.44亿元，占其自由流通市值的比例为11.46%。
数据来源：Wind，截至2022.4.18
9、杜邦分析
截至2021年9月30日，传音控股的ROE为24.72%，其中销售净利率为8.06%，资产周转率为1.29次，权益乘数为2.37。
数据来源：Wind，截至2021Q3
10、机构最新观点
国信证券表示，1)非洲智能手机渗透率持续提升；2)公司积极开拓非洲以外等新兴市场;3)家电及配件等“扩品类”业务成为公司第二增长曲线。我们预计2022、2023年公司归母净利润47.80、59.17亿元，对应2022、2023年PE分别为23.48、18.97倍。参考2022年可比公司彭博一致预期均值19.73倍PE估值，考虑到传音所处的非洲、印度、巴基斯坦、孟加拉国等新兴市场人口基数相对较大、智能手机渗透率仍相对较低，公司延续高速增长的潜力犹存。
安信证券表示，手机业务持续开拓，非洲以外市场已显成效：根据快报，公司积极拓展非洲以外市场并实现销售规模增长，根据投资者关系记录，公司销售网络现已覆盖非洲、南亚、东南亚、中东和南美等70多个国家和地区，非洲之外的智能机业务增长趋势高于非洲地区，通过积极开拓海外新兴市场，预计公司产品竞争力及全球市场份额将进一步提高和扩大。根据IDC数据显示，2021年第三季度4G设备占非洲智能手机出货量81%，5G设备仅占3.1%。根据GSMA数据显示，预计到2025年，撒哈拉以南非洲智能机渗透率将由2020年的48%提升至64%。在功能机向智能机转换及5G浪潮的趋势下，我们认为未来公司手机销量及ASP均有望得到提升。
【A股电子行业核心资产：电子ETF（515260）重点提示】
近期A股上市公司陆续披露2021年业绩报告，电子板块再度喜迎业绩爆发！
截至目前共有29只电子ETF（515260）成份股披露2021年年度业绩报告，其中25只成份股均为正增长！持续验证行业高景气！
数据来源：上市公司公告
【电子ETF（515260）一键布局50只电子龙头股】
电子ETF(515260) 一键布局50只电子龙头股，高效把握电子板块行情，消费电子、5G产业、半导体芯片、新能车、云计算等热门行业股票。
【中信证券电子团队：消费电子环比改善，半导体国产替代持续】
消费电子方面，中信证券看好Q4苹果链拉货带来的业绩高确定性以及估值修复会带来的弹性，建议关注苹果产业链公司及AIoT相关公司。
半导体方面，中信证券认为涨价缺货现象或将边际缓解，而8英寸晶圆或仍将延续紧张态势，国产化逻辑持续，我们建议重点关注后续具备业绩高确定性和国产替代逻辑的细分赛道，如设备、模拟、功率等。
其他电子零组件板块，各细分领域龙头有望进一步整合份额，具备中长期布局价值，建议逢低布局，关注龙头企业。
【基本面强势！电子ETF标的指数预测归母净利润同比增逾75%】
数据显示，电子ETF（515260）标的指数（中证电子50指数）2021年预测主营业务收入达1.39万亿元，同比增幅达36.84%，归母净利润达1389亿元，同比增幅高达75.44%。
【没有证券账户怎么办？这里有电子ETF联接基金！】
电子ETF设有联接基金（A份额代码012550；C份额代码012551），同样跟踪中证电子50指数（指数代码931461），为互联网上的投资者提供了一键买卖50只电子龙头股的高效投资工具。无场内证券账户的投资者可在互联网上代销平台7*24申赎电子ETF联接基金的A类份额和C类份额，最低10元即可买入，便捷高效。
【风险提示】电子ETF及其联接基金跟踪的标的指数为中证电子50指数（指数代码931461），中证电子50指数基日为2008.12.31，发布于2009.07.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。