自 2011 年起，立讯精密通过 PC 连接器、手机充电线等零部件进入苹果产业链。公司不仅为苹果手机提供连接器等零配件，还为Airpods耳机提供组装服务。
2019年苹果无线耳机的爆发将公司的市值推向高点。作为消费电子的明星股，立讯精密增幅连续10年保持在22%以上，并且在短短半年内成长为一只大牛股，过去两年涨幅达3倍，上市以来涨幅高达33倍！
这家从富士康走出的公司的财报背后究竟隐藏着什么样的玄机，10图带你看懂！
“消费+电子”，科技消费浪潮投资工具，苹果概念股一键购！电子ETF（515260）50只成份股中，消费电子概念股达36只，权重合计高达86.43%！其中苹果产业链热门概念股11只，覆盖主要苹果概念成份股，包含京东方、京东方A、歌尔股份、兆易创新等果链龙头股。（数据来源：Wind）
“果链”连接器龙头——立讯精密（002475）
立讯精密简介
作为电子ETF（515260）标的指数（电子50指数：931461）权重股，截至9月30日，立讯精密在电子50指数中的占比高达8.03%！
成立于 2004 年的立讯精密做连接器/线起家，而后逐步将业务拓展到声学、马达、无线充电等零组件，进而布局智能穿戴、智能家居及智能显示等系统组装业务，与歌尔声学、蓝思科技同在“苹果产业链”中占据重要卡位。
当下，立讯精密最赚钱的业务为消费电子，达到 403.95 亿元，占总营收 84% 。立讯精密的消费电子业务主要包括 AirPods 、Apple Watch 、无线充电 、LCP 天线等产品，客户包括苹果、华为、索尼、小米等头部厂家。
前十大流通股东
截至2021年9月30日，立讯精密前十大流通股东合计持股占流通A股比例达53.01%，其中香港中央结算有限公司（陆股通）占比达8.01%，中央汇金资产管理有限责任公司占比达1.37%。
数据来源：Wind，截至2021Q2
3、营业总收入及增长率（单位：亿元）
根据立讯精密财报披露的数据：
2020年，立讯精密实现营业收入925.01亿元，同比增长47.96%。
2021年Q2，立讯精密实现营业收入481.47亿元，同比增长32.08%。
2018年以来，公司营业收入增长率连续3年超45%，业务发展迅猛。
数据来源：Wind，2018-2021Q2
4、归母净利润及增长率（单位：亿元）
根据立讯精密财报披露的数据：
2020年，立讯精密归母净利润为72.25亿元，同比增长53.28%。
2021年Q2，立讯精密归母净利润为30.89亿元，同比暴增21.73%。
2018年以来，公司归母净利润增长率连续3年超35%。
数据来源：Wind，2018-2021Q2
5、个股概况
截至2021年9月30日，立讯精密的总市值为2512.35亿元，总股本70.35亿股，过去180天Wind一致目标价51.39元！
数据来源：Wind，截至2021.9.30
6、PE &PB估值
截至2021年9月30日，立讯精密的市盈率为32.31倍，市净率为8.28倍，分别处于8.67%和72.32%的历史百分位。
数据来源：Wind，截至2021.9.30
7、机构一致预测利润
截至2021年9月30日，立讯精密2021年机构一致预测归母净利润91.32亿元，同比增长26.39%，延续了超高的成长性！
数据来源：Wind，截至2021.9.30
8、外资持股
截至2021年9月30日，立讯精密沪深港通持股市值为217.08亿元，占其自由流通股本的比例为14.16%。
数据来源：Wind，截至2021.9.30
9、杜邦分析
截至2021年9月30日，立讯精密的ROE为10.48%，其中销售净利率为6.42%，资产周转率为0.59，权益乘数为2.76。
数据来源：Wind，截至2021Q2
10、机构最新观点
天风国际证券知名苹果(AAPL.US)分析师郭明錤调查后指出，Apple已解决面板模组品质议题，立讯目前正在增加与复制产线，并预计在9月中下旬开始大量出货。该行预估Apple Watch 7与总Apple Watch出货量在2021年将分别显着成长至1400–1600万只与4000–4500万只。受益于Apple Watch 7大量出货，立讯的Apple Watch事业在2021年Q4的利润将显着超过Q1-Q3的利润总合并击败市场预期。
财信证券研报称，立讯精密：1）业绩符合预期，业绩稳定增长；2）三季度为行业旺季，有望实现业绩高速增长。
民生证券认为，公司业绩稳健增长，高存货备料迎旺季。立讯精密21Q2实现收入271.3亿元，同比增36%，环比增29%;归母净利润17.4亿元，同比增12%，环比增29%。下半年大客户多款新品发布，公司新品进入量产阶段，收入有望明显提升，之后随着产能爬坡和份额提升，利润端也将实现不错增长。
天风证券研报称，立讯精密：1）二季度业绩符合预期；2）上半年受外部因素影响扣非净利润略低于市场预期，看好下半年传统旺季；3）+海内外疫情恢复贡献的业绩弹性；4）整机精密制造平台型龙头，中长期业绩增长动力足。
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【中信建投电子团队：看好果链公司长期成长趋势，消费电子周期性底部带来布局时点】
中信建投电子团队最新研报指出，随着新机型的发布1）苹果将继续在中国区获得原来华为的高端市场份额；2）苹果新品起售价调低对需求有较强的刺激作用，对比由于上游原材料紧缺而涨价的安卓机型，iPhone 13性价比凸显。iPhone 13的市场需求将比2020年发布的iPhone 12更加强劲。
从业绩上看，看好苹果新品备货以及销售动能，从周期位置上看，看好苹果产业链公司长期成长趋势，消费电子板块具有高性价比和长期布局价值。
【首创证券：公募基金超配电子达近5年最高】
首创证券表示，截至2021年6月30日，公募基金持有的电子（申万）行业总市值为8024.64亿元，占公募基金的股票投资市值比为14.47%，在所有申万一级行业中排名第二，仅次于医药生物，持仓比例为2015H1以来最高。
截至2021年9月24日，电子行业股票总流通市值占A股总流通市值比例为7.80%。
【基本面强势！电子ETF标的指数预测归母净利润同比增逾75%】
数据显示，电子ETF（515260）标的指数（中证电子50指数）2021年预测主营业务收入达1.39万亿元，同比增幅达36.14%，归母净利润达1392亿元，同比增幅高达75.75%。
【规避个股分化，借道ETF投资胜率更高】
看好电子行业投资机遇，可借道电子ETF（515260）布局！
★相对个股胜率更高：从2021年3月下旬低点到2021年7月下旬，电子ETF（515260）涨幅一度超过30.02%，跑赢同期62%电子板块个股。
★相对个股投资效率更高：交易简单便捷，每手交易门槛仅100元左右，卖出无印花税（股票收取千分之一），交易成本更低。
【没有证券账户怎么办？这里有电子ETF联接基金！】
电子ETF设有联接基金（A份额代码012550；C份额代码012551），同样跟踪中证电子50指数（指数代码931461），为互联网上的投资者提供了一键买卖50只电子龙头股的高效投资工具。无场内证券账户的投资者可在互联网上代销平台7*24申赎电子ETF联接基金的A类份额和C类份额，最低10元即可买入，便捷高效。
重点提示：左持科技，右持医疗，A股行情双龙头；守正银行，出奇券商，金融作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！
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【风险提示】电子ETF及其联接基金跟踪的标的指数为中证电子50指数（指数代码931461），中证电子50指数基日为2008.12.31，发布于2009.07.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。