苹果业绩超预期、产业链业绩迎拐点（华西证券电子行业月报）

苹果概念股，电子一键购！

电子ETF一键投资50只电子行业龙头A股，认准代码515260

昨日国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》引发了无数猜想，今日电子ETF（515260）部分受益股涨幅明显。

但从长远看，投资电子行业的主要矛盾在于这赛道本身本身的长期价值，短期的催化更多还是视为政策红包。对于电子行业而言，其中占比最大的一个领域当属苹果产业链的业绩催化。

近日，继招商证券、中信建投等头部券商之后，华西证券也在最新电子行业月报中指出：苹果业绩超预期，国内产业链业绩迎拐点！观点核心内容整理如下：

重点行业动态：PMI连续五月保持荣枯线以上；6月全国规上企业利润总额增速继续提高。根据统计局数据，7月PMI为51.10，连续5个月处于荣枯线上方，随着生产端修复基本完成，经济持续恢复。其中新订单指数、新出口订单指数分别为51.7%、48.4%，较上月分别提升0.3、5.8个百分点，出口明显回暖。6月全国规上工业企业利润总额6665.5亿元/yoy+11.5%，其中1-6月计算机、通信和其他电子设备制造业利润总额同比增长27.2%，专用设备制造业增长20.7%，显示出较强的盈利能力。

重点推荐：苹果业绩超预期，国内3C公司业绩拐点开始显现。

1）近日苹果公司发布第三财季报告，营收596.85亿美元/yoy+11%，净利润为112.53亿美元/yoy+12%，高于市场预期；其中iPhone、Mac、iPad、“可穿戴设备、智能家居和配件业务”分别同比增长2%、22%、32%、17%，判断疫情来临居家办公和学习需求大增及降价促销等因素是iPad等产品高增长的重要原因。据counterpoint数据，二季度苹果在中国市场出货量同比增长32％，疫情后强势复苏。

2）根据目前部分国内苹果3C产业链公司披露的业绩，二季度业绩已迎来拐点，符合判断。今年受苹果5G新机等新产品拉动，国内产业链业绩将呈现较大弹性，但产业链将有所推迟，相关公司三四季度业绩均有较大弹性。

电子ETF（515260）成份股覆盖苹果产业链热门概念股14只，合计权重44.29%！

2020年以来截至8月4日，14只热门苹果概念股中蓝思科技涨幅高达143.50%；

另有权重股 立讯精密、歌尔股份  、 长电科技等3股翻倍；

14只概念股年内平均涨幅接近50%！

看好苹果产业链赛道的投资者，可以接直接借道电子ETF（515260）进行布局。

【电子ETF（515260）苹果概念成份股一览】

数据来源：Wind，截至2020.8.4

此外，关于国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》

电子ETF（515260）合计15只成份股为本次“政策”的直接受益股，市值权重31.69%，

通过统计，相关受益股过去1年表现也比较强势，平均涨幅高达175.21%！

简言之：电子ETF（515260）赋能了44.29%的苹果产业链+31.69%的“政策”受益股

【A股电子行业核心资产】电子ETF（515260）8月4日核心数据：

基金净值：最新基金单位净值1.0468元，最新单日基金净值下跌2.06%！

基金规模：最新基金份额29.40亿份，最新基金规模30.78亿元！

最新单日资金净流入：最新单日资金净流入达1.69亿元！（与电子ETF8月3日27.80亿份的份额规模相比，电子ETF份额8月4日当日净增长1.60亿份。按8月4日电子ETF场内成交均价1.055元计算，电子ETF8月4日当日资金净流入达1.69亿元）

场内成交额：最新单日场内成交额达3.16亿元！

 $歌尔股份(SZ002241)$    $长电科技(SH600584)$   $电子ETF(SH515260)$  

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