$伊利股份(SH600887)$ 简单浏览了一下年报和一季报，2022年第一季度净利润35.19亿元，同比增长24.32%；扣非净利润32.9亿，同比增长25.18%。相信各位股东对这个业绩都十分的满意。大家争论的焦点是去年四季度业绩7.6亿，不少人认为不及预期。其实伊利四个季度的业绩一直是呈“前高后低”的走势，四季度是最低。并且在很多个年份的四季度都是同比减少的。譬如，20年四季度净利润10.5亿低于19年四季度的13亿；19年四季度净利润13亿低于18年四季度的14亿；17年四季度净利润10.6亿低于16年四季度的12.7亿（一口气举了这么多例子，你们都不看报表我太难了）。再回到21年四季度，营收255亿史上最强，为什么净利润才7.61亿？因为销售费用同比增加了10个亿，即冬奥会广告费的一次性支出。所以年报所谓的“不及预期”也是你们自己的预期，拍拍脑袋自己想出来的。去年全年22%的增长又比谁差呢？