如何读懂公司财报

收到星计划的发文邀请，聊聊如何读财报。作为一名财务从业人员，和报表打交道是司空见惯的事。今天就和大家聊聊我是如何读财报的。

普通投资者最关心、也最容易读懂的一张报表就是利润表。利润表是反映企业在一定会计期间的经营成果的会计报表。从这张报表上投资者可以直观的看到这个公司的成长性如何，也就是净利润的情况。在这张报表里用收入减去成本及税金、费用，得到营业利润；营业利润加减营业外收入、支出，便是企业的税前利润即利润总额；利润总额减去企业应交的所得税，才得到最终的净利润。 $伊利股份(SH600887)$ 的投资者，这里要敲黑板划重点了，伊利股份在每年的年报中都会预告下一年的经营目标，用到的就是利润总额这一指标。但是很多投资者将它和净利润混为了一谈，导致对公司的经营业绩进行了误判。记得我曾经纠正过好几位球友的这种错误认识。

第二张财报是资产负债表。资产负债表是反映企业在会计期末财务状况的报表。它会告诉你上市公司的“家底”有多少，是不是很殷实富裕。优秀公司的资产负债表通常是这样的：资产结构清晰，现金流充沛，应收账款很少甚至没有，存货管理符合经营需求，有较大数额的预收或应付等经营性占款等。

最后一张报表是现金流量表，也是个人最关注的一张报表。现金流量表，是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。拿伊利股份的现金流量表来举个栗子：2018年报中经营净现金流86亿，远大于利润表中的净利润64亿，说明公司挣到的都是真金白银，同时有一定的经营性上下游占款，是市场地位强势的体现。对于那些现金流差的上市公司，投资者应尽量规避，前车之鉴如KM药业。叶檀老师也说过，不以结婚为目的的谈恋爱都是耍流氓，没有现金流支持的净利润都是瞎忽悠 。我大A股瞎忽悠的上市公司比生活中的渣男不会少，所以大家一定要擦亮眼睛咯。 #如何读懂公司财报# @雪球达人秀 @今日话题 $伊利股份(SH600887)$