我觉得平安银行这两年的扩张不是走以前银行业的“做大之后自然就能做强”的路，而是“做强了之后就自然能做大”的新路。下面是我前两天跟东博老股民交流的看法。想听听你的看法。
关于平安的信贷扩张的风险我觉得这样理解：
1. 我自己有一个指标叫做’净风险‘，净风险=原始风险 - 收益覆盖掉的风险。平安银行原始风险稍高，但他的收益也高，导致最终的净风险就不显得高。这从上年的利润表的营收，净利息收入和手续费和佣金净收入的强劲增长看得出来。对于风险覆盖即拨备是否充分我已经在上一个回复解释清楚了，够充分。总的意思是到目前为止来看扩张是给公司创造了大价值的。至于未来会怎么样，请问老股民，你目前有看到什么未来大风险暴露的端倪吗？
2. 近一两年，信贷总额能扩张本身就体系了银行的经营能力，去年银行们普遍参与了存款争夺战但存款余额停滞不前，加上存贷比红线的监管，银行已经不是像前几年一样想扩张就扩张。平安银行的新增存款额在上年大幅领先同行是信贷扩张的基础。
3. 平安银行近两年的扩张已经不是05到2012年那段时期银行业的扩张方式，银行业在2013年后迎来了新的十年竞争，还依靠上一个十年的竞争优势而不建立能适应未来10年的新竞争优势的银行会在未来掉队。表面来看平安近两年的物理营业网点的数量扩张跟上一个十年四大股份制银行的扩张是一样，但盈利模式已经不一样。上一个十年银行业的竞争就是3个字“拼规模”：拼资本拼营业网点拼存款，只要不断增加营业网点吸收存款做大规模就能推动净利润不断快速上升（因为那时候经济超级好，所有的借款项目都能赚钱导致不良率很低），而净利润的快速上升又积累更多的资本开更多的网点，形成良性循环。2012年之后这种模式就看出到了强弩之末，边际效应越来越低，体系在不良就是不良率开始上升。这不是说明银行的高管的风险管理水平比2012年前下降了很多，只是经济大环境变了。有存款就不怕找不到好项目贷出去，贷出去就不怕借款人还不起的时代已经成了过去式。前一个十年银行业走的路是做大推动做强（做大就自然能做强），新的十年要走的路是先做强才能做大。平安银行从2013年开始改革，建立能适应未来十年竞争的竞争优势。存款负债端建立依靠“客户粘性”来吸收客户的沉淀资金，而不只是继续“拉存款”，这从2013,2014年新增存款大幅领先同业看出成效；贷款资产端，利用互联网技术解决以前中小企业和个人客户贷款的“管理成本”和“信贷成本”比大企业高的难题，从而可以减少经济效益越来越低的国企和其他大型企业的贷款，把资金配置在贷款需求跟贷款供给差异仍然很大的小微企业和个人贷款，在这个两个领域银行的定价权比国企和其他大型企业领域高得多。橙E网就是典型例子。这一点从平安银行的净息差从2013年开始每个季度都持续上升从看出来（从2013年1季度的2.18%升到今年1季度的2.73%，目前的2.73%水平位列所有银行股的前三）。有人说即使比以前低，小微和个人贷款的信贷成本还是比大企业高，这两个领域的业务是高收益但风险也高。要注意：因为计算净息差的时候已经把已核销贷款的利息从净息差的分母利息净收入扣除以及小微和个人贷款的贷款期限一般是一年以内，当年的风险当年体现，所以净息差体现的已经是扣除了信贷成本之后的收益。

总的来说，银行业的旧引擎对净利润的牵引力已经开始走下坡路，那家银行能领先一步打造出新的引擎就能把握到未来10年竞争的先机。如果经济增速不再像前两年一样较快速下降，目前的年度拨备额度每年增长10%，20%，资产质量问题大概两年能解决，银行更头疼的是新的竞争优势怎么建立