6月26日国常会强调深化利率市场化改革、进一步降低小微企业实际融资成本。这意味着利率市场化降息进入实践阶段，即将推进利率市场化降息。
贷款市场报价利率指LPR，即10家银行综合报价的贷款基础利率。
利率并轨（市场利率轨和基准利率轨合并，利率两轨并一轨）将通过取消贷款基准利率引入LPR，再通过降低政策利率引导LPR降低，达到既降政策利率又降基准利率的效果。
对商业银行有何影响？
1.资产端影响
今年利率市场化最大概率至多取消贷款基准利率引入LPR，不可能实现存款利率市场化。
从目前数据看，一年期LPR和贷款利率相差4bps，且与基准利率一样每天几乎没有变化。为什么？因为各家商业银行报价也是在指导下报价，即使个别银行机构报出不同的价格，最终计算出来的LPR仍是不变的。换句话说，在目前央妈呵护下，当前的LPR和贷款基准利率几乎等同。
从自律机制看，利率市场化会缩窄存贷款利差水平，但受自律机制影响，我国商业银行存贷利差受影响程度不大，不可能如国外一样，在利率市场化之后出现银行破产潮（大多数发达国家都是在金融危机前完成利率市场化，金融危机后发达国家进一步加强金融监管）。
从社融数据看，人民币贷款是社会融资规模的重要支柱，2019年1-5月占比达到75%。直接融资占比提升受资本市场、债券市场等机制的完善，因此“贷款占大头”现状在短期很难改变。
因此，资产端方面，即使今年放开贷款利率市场化对银行收入影响并不大，国内商业银行贷款和债券投资仍会占大头。
图表：2002-2019年社会融资总额结构图（年度值）
注：2019年为2019年1-5月数据。
2.负债端影响
利率市场化的最后一步应该是培育DR007作为存款基准利率，同时完善利率走廊。
存款利率市场化对银行利润冲击远大于贷款利率市场化的影响。
如果参考美国利率市场化10年后存款结构，利率市场化后类活期占比显著提升，如零售活期占比只有39%，而目前招行零售活期占比则高达73%。
参照美国利率市场化后存款结构初步测算，对$招商银行(SH600036)$影响约17亿元，对于接近1600亿净利息收入的规模来说，九牛一毛。
此外，存款利率市场化之后，理财产品将回归表内存款，银行存款将增加，代价是成本提高。
结论：利率市场化改革对银行收入影响有限，不必担心如发达国家一样，在利率市场化之后出现银行破产潮。