深耕点胶设备领域，营收净利增速亮眼。公司成立于2015年，是一家从事高精度智能点胶设备、点胶阀及其核心部件研发、生产和销售的技术驱动型高新技术企业，先后荣获苏州市“独角兽”培育企业、江苏省高新技术产业开发区瞪羚企业、江苏省专精特新中小企业、国家级专精特新“小巨人”企业等荣誉称号。公司主营结构稳定，产品体系完整，点胶设备及服务在主营业务收入中占比超五成。2020年以来，营业收入和利润快速增长，2023年上半年营收同比增长78.81%，扣非净利同比增长455.96%；公司主营业务点胶阀及配件毛利率稳定在较高水平，超70%。
智能装备、精密流体控制设备空间广阔，下游应用场景快速拓展，点胶技术进口替代加速
1)智能装备、精密流体控制设备市场规模稳步增长。随着全球新一轮科技革命和产业变革深入发展背景下，全球智能装备制造行业市场规模迅猛发展，预计在2025年达5436.6亿美元。我国已初步形成以自动化生产线、智能检测与装配装备、智能控制系统、工业机器人等为代表的产业体系，预计2023年市场规模达2.97万亿元，其细分领域精密流体控制设备市场规模将在2025年达490.6亿元。
2)消费电子领域呈稳定发展态势。消费电子领域依托手机平板电脑等传统大体量数码产品稳步发展，2022年全球消费电子产品市场收入复合增长2.47%；同时聚焦可穿戴设备如TWS耳机、智能手表的爆发式增长，为未来消费电子领域增长注入新动力。高速增长需求；新能源汽车行业市场规模持续增长，拉动汽车电子，动力电池的应用需求；光伏行业在可持续发展理念的催生下，产能产量迅速提升，拉动光伏太阳能电池组件的产量需求；半导体行业催生胶粘剂和点胶技术的应用需求。
3)新兴领域推动行业需求持续扩张。2015-2022年，我国新能源汽车销量年均复合增长率达54.28%，占全球销量的68.37%，拉动汽车电子和动力电池点胶设备需求，预计2025年我国动力电池出货量将达到1100GWh。可持续发展理念下光伏行业产能持续扩张，预计2035年我国光伏发电总装机规模达到3000GW，拉动光伏组件产业进一步发展，2021年中国大陆组件达全球总产能的77.2%，同比增长47.0%；产量达全球总产量的82.3%，同比增长45.9%。2012-2022年，半全球半导体行业销售收入整体保持增长趋势，中国集成电路行业销售额十年复合增长率达20.86%，促进点胶工艺进一步广泛应用。
4)国产点胶设备逐步实现进口替代。目前我国已经实现中低端产品替代，以公司为代表的一批具备独立自主研发能力的点胶设备厂商通过不断创新技术，完善产业链，形成品牌优势和成本优势，逐步打破以美国诺信、日本武藏、维世科为代表的国外大型厂商垄断格局，推动高端智能产品进口替代。
研发创新+优质客户+服务体系凸显核心竞争力。
1)专注技术研发创新，打造完善的高端点胶设备的生态链。公司拥有30项发明专利、145项实用新型专利、10项外观设计专利，并拥有软件著作权9项。公司通过研发积累形成多系列、多场景适用的点胶阀体；高精度、高品质的核心部件；智能化、自动化的点胶设备；高效、稳定的一站式智能点胶解决方案。
2)纵向深耕苹果链电子产品，横向拓展跨行业领域优质客户。公司与苹果公司及其EMS厂商、设备集成商建立了稳定的深度合作关系，苹果产业链销售收入占营业收入比例近9成。拓展新兴领域客户，成功切入比亚迪、特斯拉等知名新能源汽车制造商、隆基绿能等光伏组件制造生产商及零部件供应商的供应链体系。
3)建立健全、专业、高效的客户服务体系，提升综合服务能力。公司提供全流程跟踪服务，实现快速响应、及时交付、售后服务。采取“标准化模块硬件+定制化功能配置”的模式，解决用户痛点，实现大批量快速交付优势，满足目标市场客户产品快速迭代的需求。
营业收入和利润快速增长，2023 年上半年营收同比增长 78.81%，扣非净利同比增长 455.96%。受国家产业政策鼓励，2020 年以来电子消费市场环境发生向好变化，苹果公司的平板电脑、TWS 耳机等产品销量大幅增加，2021 年苹果公司及其 EMS 厂商的排产计划提高，订单量相应大幅增加，推动了营收的持续增长，2020-2022 年营业收入CAGR 达 35.04%。2021 年公司净利同比增长为-26.45%，主要系公司产品种类变动导致的单位直接材料成本显著升高。2023 年 1-6 月，公司营业收入为 20,880.61 万元，较上年同期增长 78.81%，净利润为6,467.73 万元，较上年同期增长 466.43%。
公司生产的主要产品包括点胶设备、点胶阀及相关配件，主要应用于对点胶精度、一致性等要求较高的消费电子、新能源汽车生产制造中 SMT 段、HSG 段、FATP 段的点胶、涂覆作业。公司主要客户群体为消费电子领域的龙头企业苹果公司及其 EMS 厂商、设备集成商。
公司估值
炒作题材
1、业绩大幅增长
卓兆点胶2021年、2022年收入和净利润的增长率分别为59.06%、14.65%和-26.45%、32.88%；2023年前三季度收入及利润的增长率分别是65.17%和1015.45%，如果按照2022年Q4不增长的数据计算2023年数据，2023年的收入及利润将会是4.36亿元和1.49亿元，增长率分别是26.36%和68.37%，这应该是一个比较保守的估计。如果按照2022年第四季度收入和利润占全年59.55%和93.27%推导2023年的数据，收入将达到5.7亿元，净利按25%计算将达到1.42亿元。综合以上推算，预计卓兆点胶2023年全年收入将在4-5亿元左右，净利润在1-1.4亿元之间。
2、供货苹果MR
据统计，$卓兆点胶(BJ873726)$ 是现阶段北交所最大预期差的股票。第四季度业绩暴增，现阶段较去年同期，业绩增长1000%以上，也是北交所业绩增长最快企业。具有很强的核心竞争力，毛利润达60%以上。