$华侨城A(SZ000069)$ 目前看中国房地产政策几乎是全面向德国新加坡看齐，租售同权+保障房，最近集中供地最后也是竞自持比例。

保障型住房肯定是只能赚个加工商的利润的，这部分房子褪去金融属性回归消费品。商品房则是放开限价，但是因为没了真·刚需接盘，最后肯定是拼品牌、拼质量、拼地段、拼个性化装修才能获得超额利润，毕竟商品房有高额房地产税。

目前华子的旅游业务未成绝对规模，还是要靠配套地产业务变现赚快钱给旅游业务输血，加速旅游业务扩张。华子有品牌，有负债成本优势，同时成片区开发配套城市设施，地段优质，未来应该也是商品房市场的有优势的大玩家，商品房业务应该也够华子完成旅游扩张了，最终应该是地产占比越来越小。

有人说华子是两条腿走路，其实不准确，应该是三条腿，除了旅游和自营地产业务以外，还有一个利用自身资金成本优势，排别人要的地，'合作开发'，当二道贩子的金融业务。不过这应该也属于赚快钱，后面地产洗牌没法这么玩了，因为高成本的都被淘汰了。

还有人说华子是旅游企业，不是房地产，这个你说了不算。腾讯港股刚上市的时候，QQ等互联网业务不挣钱，挣钱靠的是移动梦网业务，市场难道给互联网龙头的估值？不可能，给的是和其他移动合作方一样的估值。华子享受旅游行业的估值，靠的不是吹，是积累。产品数量积累，用户积累，品牌影响力积累，成规模，聚流量，平台化，市场自然会认，现在争辩没啥用