一级转债供给：
转债发行 本周无转债发行；下周预计无转债发行。
新债上市 本周无转债上市；下周预计无转债上市。
二级市场回顾：
行情表现 全周来看，三大指数分别跌1.14%、2.03%、1.98%。转债走势与权益市场相似总体但更显羸弱，呈加速下行态势，全周下跌2.20%，录得年内第二大单周跌幅。转债市场日均交易额593.04亿元，相对上周下行12.95%。
因子与行业轮动 本周大盘、高价券表现相对较好；中高评级稍有优势；九大行业全部下跌，可选消费、能源、材料行业跌幅居前。
估值指标 截至2024年6月21日，全市场转股溢价率均值69.33%，环比变动-1.12个百分点；纯债溢价率均值14.15%，环比变动-3.52个百分点；纯债到期收益率均值-4.78%，环比变动-1.63个百分点。
条款与一级市场：
条款追踪 本周3只转债触发赎回，3只转债可能触发赎回；本周共26只转债触发下修或发布相关公告。1只转债公告下修，7只转债公告董事会提议下修。9只转债公告不下修；截至周五收盘，23只转债可能将触发下修条款。
新券概览 本周2只转债更新了发行进度。截至2024年6月21日，证监会已批准的待发转债共有17只，预计发行规模合计93.8314亿元。
本周转债市场总结：
本周权益市场整周表现不佳。除6月18日市场在部分概念发酵刺激下上涨0.48%之外，其余四日均下行，沪指周线录得五连阴。周五沪指收盘集合竞价阶段再度失守3000点关口。全周来看，上证指数、深证成指、创业板指分别跌1.14%、2.03%、1.98%。转债表现全周走势与权益市场相似总体但更显羸弱，呈加速下行态势，全周下跌2.20%，录得年内第二大单周跌幅。成交热情方面，本周前四日权益市场成交持续在七千亿左右徘徊，周五市场情绪冷淡，全天成交额降至6195亿；转债成交继续缓慢下探，但全周仍总体保持在500亿元上方。全周来看，转债市场日均交易额593.04亿元，相对上周下行12.95%。
本周低价转债连续下行，主要原因为部分低价转债发行人的偿付能力已经受到质疑，尽管其价格已经足够低廉，但由于转股溢价率仍较高以及正股可能本身已经面临退市压力，难以通过转股退出，“进可攻”、“退可守”恐均落空。当前来看，在较长的时间维度内、对于存在瑕疵标的进行充分剔除之后、选取足够数量低价转债构建组合，可能仍有相对较高的胜率。
风险提示：经济形势下行、股市持续震荡。
$永鼎转债(SH110058)$ $可转债ETF(SH511380)$ $盛路转债(SZ128041)$
文章来源：西南证券
免责声明：转载内容仅供读者参考，版权归原作者所有，内容为作者个人观点，不代表其任职机构立场及任何产品的投资策略。本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。如您认为本文对您的知识产权造成了侵害，请立即告知，我们将在第一时间处理。