1、2023年第三季度市场回顾
2023年第三季度，市场各主要指数均取得负收益，上证指数下跌2.3%，深证成指下跌7.4%，创业板指下跌8.1%，万得全A指数下跌3.4%。中证转债指数表现优于万得全A指数，下跌0.3%。回顾三季度，股市方面，在经济复苏进度低于预期情况下，权益市场下跌较多，市场整体缺乏主线。中证转债指数三季度的收益率跑赢大部分的权益指数，体现了转债资产较好的抗跌性。
2、基金持有转债行为分析
转债市场余额保持平稳，基金持有转债规模突破3300亿。2023年三季度末转债市场余额8664.29亿元，较上季度末增加184.24亿元，同比增长13.1%，环比增长2.2%；2023年三季度末基金持有转债规模3306.15亿元，较上季度末增持134.4亿元，同比增长17.9%，环比增长4.2%。2023Q3基金持有转债市值占转债市场余额比例达38.2%，较2023Q2增长0.8个百分点。
银行板块转债仍是基金配置的主要方向。2023Q3，基金持有转债规模前五大的行业分别为银行、化工、交通运输、电子和电气设备，持仓分别为836亿元、
交通运输、农林牧渔行业转债被增持较多，化工和家用电器行业转债被减持较多2023Q3，交通运输、农林牧渔行业转债的基金持有市值分别为265.3亿元和162.2亿元，较23Q2增加80亿元和57.2亿元。2023Q3，化工和家用电器行业转债的基金持有规模为184.7亿元和17.4亿元，较23Q2下降41.7亿元和
3、转债基金持仓行为分析
转债基金规模环比提升。截至2023年三季度末，共有63只存续转债基金，总规模1337.5亿元，环比增长234.6亿元。持有转债规模826.1亿元，环比增长219.1亿元。2023年第三季度转债基金持有转债的平均仓位为61.8%，环比增加6.7个百分点。
转债基金持有规模最大的是银行转债，其余仓位集中在农林牧渔、交通运输、非银金融和公用事业行业的转债。根据转债基金披露的前五大持仓转债明细，2023年第三季度转债基金持有规模最大的是银行转债，达到54.9亿元。此外，农林牧渔、交通运输、非银金融和公用事业行业转债持仓规模较大，持仓规模分别为20.6亿元、12.9亿元、10.6亿元和10亿元。
农林牧渔行业转债被增持规模最大，家用电器行业转债被减持规模最多。2023年第三季度，转债基金共增持18.1亿元农林牧渔行业转债，减持0.9亿元家用
转债基金表现优于万得全A指数，但弱于中证转债指数。2023年第三季度转债基金平均收益率-2.2%，同期万得全A指数的跌幅为3.4%，中证转债指数跌幅
4、风险提示
关注正股价格波动对转债市场价格波动的影响
$可转债ETF(SH511380)$ $创业板指(SZ399006)$ $伯特转债(SH113626)$
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