黑石凶猛。
上周，黑石公布2024第二季度财务报表：过去三个月，黑石募集了394亿美元，实现退出235亿美元，投资则创下新的记录投出340亿美元（约合人民币2400亿）。
这是黑石自2022年以来最活跃的投资季度。当国内部分投资机构出现“零出手”，黑石们却大胆扫货。
“我们决定采取更积极的方式进行新投资，播下未来价值创造的种子。”苏世民在财报电话会上透露，黑石正着手进入人工智能、能源基础设施等潜力巨大的市场。与此同时，最新的私募股权并购基金、基础设施基金，信贷基金等也已经在紧锣密鼓地筹备之中。
他们正在用行动表明预判美元降息；叠加估值来到低位，也许正是扫货的好时机。
黑石扫货
3个月投出2400亿
黑石最新成绩单出炉。
从业绩来看，由于利率上升抑制了投资回报，黑石一定程度上受到了房地产业绩的影响。但得益于私募股权和信贷收益，黑石第二季度依然实现了利润小幅增长
黑石私募股权部门可分配收益增长了16%，信贷部门增长了51%，抵消了房地产部门可分配收益下降了19%的影响。
谈到投资业绩，黑石在第二季度总体增值稳健，其中基础设施、私人信贷和生命科学领域的基金增值最为显著，其中基础设施基金在本季度增值6.3%，过去12个月增值22%；私人信贷增值4.2%，过去12个月增值18%；企业私募股权二季度增值2%，过去12个月增值11%。相比起来，黑石生命科学业务更为强劲二季度升值11.9%，12个月期间升值33%。
这一季度，黑石的总资产管理规模继续创下新高，同比增长7%至1.1万亿美元。第二季度，黑石的管理费同比增长5%，达到创纪录的18亿美元，是黑石基础管理费连续第58个季度同比增长。
最为瞩目的是，过去三个月，黑石投资了近340亿美元（约合人民币2400亿元），同比增长73%，并承诺额外投资190亿美元用于待定交易。要知道，同期大部分VC/PE都明显放缓了节奏。
“整个公司的投资活动很广泛。”黑石总裁兼首席运营官Jonathan Gray表示，第二季度，黑石的信贷和保险业务BXCI经历了有史以来最繁忙的一个季度，包括全球直接贷款以及基础设施和资产信贷，投资或承诺金额达210亿美元。
投资界初步统计，今年第二季度，黑石宣布了15笔收购与私有化交易，在私募股权方面身影尤其活跃包括收购公共部门软件解决方案公司Civica、能源市场模拟软件公司Energy Exemplar、ERP软件公司 Priority Software、为高压输电网提供专用电绝缘子解决方案的SEDIVER集团，以及35亿美元收购艾默生在合资公司中的40%普通股权等等。
印象深刻的是今年6月，黑石斥资收购日本数字漫画提供商Infocom。这是日本顶级网络漫画提供商之一，几乎占据了日本30岁及以上女性漫画的市场。此次交易金额2758亿日元（约合人民币120亿元），成为黑石在日本私募股权领域最大的一笔交易。
此外在4月，黑石宣布收购快餐休闲餐厅Tropical Smoothie Cafe，这笔交易价值约20亿美元，是黑石最新私募股权基金的首笔交易。Tropical Smoothie Cafe于1997年在佛罗里达州德斯汀的海滩上开出第一家店，如今在美国已坐拥1400多家分店。
黑石度过了超级忙的三个月。“交易量的增加反映了我们在美联储降息之前，在一切恢复正常的信号出现之前，进行大规模投资。”Jonathan Gray表示。
补充弹药
正募集一批新基金
执掌超万亿美金，苏世民透露，黑石将计划推出专注于富人投资者的“几款私人财富渠道新产品”，以及扩大黑石在亚洲的业务。
在电话会议上，Jonathan Gray提供了更多细节，“已经启动或预计将在未来几个季度启动多个新策略的募资”，包括生命科学、私募股权二级基金、私募股权亚洲等等。
明年年初，黑石将主要推出两只新基金
其一，一种基础设施工具，让投资者能够接触到黑石在这一领域的全部战略，包括股票、二级市场等。
其二，一个可以通过黑石信贷平台进行投资的工具。
其实，黑石从2011年就开始并拓展专门的私人财富业务，目前已为富裕个人投资者提供了三只基金产品，分别是BREIT、BXPE和BCRED。今年前两个季度，黑石已为这三种产品筹集了近130亿美元，超过了2023全年从富豪手中筹集的资金量。
黑石在私人财富上势头一直在加速。“我们对85万亿美元私人财富市场的承诺比以往任何时候都更加坚定。”Jonathan Gray说，相信财富渠道的流动最终会跟随业绩。在该领域，黑石目前管理约2400亿美元的资产。
与此同时，黑石计划推出迄今最大S基金。此前，黑石已经拥有220亿美元私募股权二级市场基金，团队预计新基金的规模比现有基金更大。Jonathan Gray指出其中逻辑，随着资产类别的增长，市场对流动性的需求也随之增加。这么多年来，黑石二级市场业务规模已从10年前的100亿美元增长到现在的8倍。“我们需要流动性”。
值得一提的是，黑石最新并购基金Blackstone Capital Partners IX或将在几个月后正式亮相。IX号基金成立两年多，据悉迄今已募集超过200亿美元。虽然这只基金从未设定过筹款目标，但按Jonathan Gray所言，规模“至少会与上一只基金一样大”。上一只基金关闭于2019年，收盘时规模为262亿美元。可以想象，IX号基金有可能是目前市场上最大的收购基金。
这一次，苏世民还着重强调人工智能相关的基础设施将成为黑石集团的重点关注领域，相信人工智能产生的影响与1880年爱迪生获得电灯泡专利时的一样深远。
行至当下，人工智能被广泛认为是变革的最大驱动力。“这一爆炸性趋势将带来前所未有的投资机会。”苏世民表示，黑石正将自己定位为全球最大的人工智能相关基础设施投资者，目前已投资550亿美元数据中心，包括正在建设中的数据中心，另有超过700亿美元的潜在开发项目。
此外，黑石还向其它与人工智能相关的公司提供股权和债务资本。例如在第二季度，黑石承诺向专注于人工智能的云服务提供商CoreWeave提供45亿美元融资，缔造了有史以来最大一笔债务融资。
想起月初，苏世民连线在上海举办的2024世界人工智能大会，聊起AI，他曾援引科幻作家威廉·吉布森的名言未来已来，只是分布不均。
“LP情绪正在好转”
如此种种，或是一种风向标：扫货的时机似乎到了。
苏世民判断认为：“美联储预计今年将降息。过去两年半，利率和借贷成本的上升带来了挑战。当周期转变时，对我们的股东来说应该非常有利。”
自加息以来，许多企业难以应对更高的借贷成本，使得一批标的的估值下跌。Jonathan Gray表示，黑石热衷于继续将资金投入新的投资，尤其是考虑到估值已不再像2021年和2022年初那么高。
“投资活动正在显著回升。商业房地产价值正在触底，越来越多竞标者出现。资本成本大幅下降，投资的总体趋势是积极的。”如他所言，高利率环境下，资产价格变得便宜，黑石正在把握这一机遇，大幅地增加投资规模。
过去一段时间，全球创投环境急剧收缩，LP态度谨慎，部分基金募得并不顺利。为了吸引LP，像黑石、老虎环球基金等知名机构都在管理费上做了些许让步。
情况似乎在缓解。“尽管融资环境充满挑战，但随着市场好转，我们看到LP的接受度正在提高。重要的是，当我们与世界各地的客户会面时，我们不断能听到，他们正在持有或增加对另类投资和黑石的配置。”Jonathan Gray说。
黑石正在经历的，也是PE豪门扫货的一缕写照。今年以来，海外私募股权投资市场甚是热闹：瑞典私募股权公司EQT募完一只16亿美元Buyout基金，超募两倍多；凯雷完成28亿美元日本第五期基金，银湖资本募到一只205亿美元的并购基金，打破纪录。在一些热门标的背后，海内外PE排队争抢的一幕幕也在不断上演。
想起KKR联席CEO Scott Nuttall曾不断强调的，“当前市场估值已经下调，与历史上投资收益最高的时期相似，现在是入场的绝佳时机。”
The returns are substantially higher when the bets are bigger.（赌注越大，回报就越高）
热闹正在另一边上演。