$美的集团(SZ000333)$ 美的集团与海尔智家一季报的区别:
1. 美的的营收增长了10%,海尔的营收增长了6%,说明美的的业务扩张势头强于海尔;
2. 美的的毛利率由23Q1的24.4%增加到24Q1的27.32%,海尔由28.7%增加到 28.95%,说明美的产品的盈利能力大幅提升,海尔没什么变化;
3. 营收的增加和毛利率的提升导致美的的毛利润由23Q1的231.4亿增加到24Q1的289.9亿,增幅高达25.5%,海尔同时期的毛利润由186.7亿增加到199.7亿,增幅7%;
4. 美的Q1的销售费用同比增加了25.82%,管理费用同比增加了18.3%,海尔的这两项费用反而同比略有降低;
5. 最大的变量来自于财务费用,美的由23Q1的收入7.1亿变为24Q1的 -5.57亿, 一季报中有解释,不再赘述。这一来一去导致税前利润比去年同期减少12亿;
6. 结论是:美的利润的增长来自于业务的扩张和产品盈利能力的提升,海尔的利润增长主要来自于费用的控制,或者说是“抠”出来的,业务扩张能力和产品盈利能力的增长明显弱于美的。