$赣锋锂业(SZ002460)$ 企业界偏悲观 投资界有分歧从情绪面上来看，由于进入12月淡季行情，正极材料体感上需求很差。同时，在刚刚结束的几轮招标中，也持续遭受到电池厂给出的价格压力，因此对未来的锂价仍然强烈看跌，氛围很浓。但投资界人士并不完全同意该观点。他们认为，中长期角度看供应过剩是确定的，但短期有些跌速过快，已经引起不同程度的停减产现象，因此价格底部距离现有价格并不遥远。相反，如果来年二季度有补库行情，锂价反弹的想象空间比下跌空间更大。因此，短期是有做多理由的。2024年的需求与供给随着2024年越来越近，对供需关系的研判结论也越来越趋于一致。需求端，乐观估计同比增量为20%，其中铁锂同增30%，三元同增10%。悲观估计同比增量为10%以内，其中铁锂同增20%以内，三元持平。供给端，当价格低于8万/吨时，预计高成本云母产能（约占现有产能的50%），小部分高成本精矿产能和非洲矿产能（约10-20%），将遭遇产能出清；盐湖产能基本不受影响。在这个背景下，供应端增量仍然高达30%以上。从平衡表上看，锂盐在2024年供过于求相对明确。
LC2401合约的结局经历过逼仓事件之后，LC2401合约的最终走势牵动人心。从多方诉求上来看，大家都希望01合约可以顺利交割，不出幺蛾子就好。企业人士呼吁投机资金退出01合约，进入远月博弈；投机资金仍然认为01合约在12月底平仓时会有逼多机会，盈利机会更大。另外，与会者猜测，从交易所近段时间仓单的释放速度来看，管理层有平稳市场预期的需求，只要能顺利交割，不涨不跌最好。为什么下游进了淡季 期货反而却不跌了在会场公开的讨论中，并没有听到让人满意的答案。会后，我们跟贸易商与锂盐厂销售深聊之后，有了一些感悟。“我们现在套保的是07合约，07又太贵了，即使贴水3000元/吨也没有正极厂买账，都只能接受更低价格。与其亏损销售，不如直接抛盘面，或者等来年需求好一点再出。”贸易商表示。“如果你是锂盐销售，你想想你会怎么做？很明显的，年前已经没有需求，即使我们放低身段去跌价，一样卖不掉。与其这样，干脆就等年后需求好一点再说了。”锂盐厂资深销售解释道。“从我们锂盐厂角度来看，反而认为一季度不会跌，二季度才会跌价。现在没有订单，就没有动力去跌价拿单子；等年后真的需求有了，原料价格也下来一些了，我再让点价格抢点订单回来，这样操作不是更合理吗？”碳酸锂厂家的观点让我也觉得耳目一新。站在不同的角度，对锂价的看法确实差别很大：锂盐厂看涨天经地义，下游看跌也属正常。在上涨周期中（2020-2022年），下游永远在被打脸；在下跌周期中（2023-2025年），锂盐厂也在遭罪。