我们从券商并购重组的历史中找一些端倪。1995年，万国证券与申银证券改组为申银万国。
1999年年初，国泰证券合并君安证券，成立国泰君安证券。
2006年，华泰证券收购联合证券70%股权后，将其改名为华泰联合证券，后者被置入了所有的投行业务，成为专业的投行子公司。
2008年，《证券公司监督管理条例》出台，证券行业正式进入“一参一控”时代，“分家”和“搭伙过日子”同时上演。同年华泰证券收购了联合证券；
2013年，方正证券收购了民族证券。
2014年申银万国与宏源证券合并、国泰君安收购上海证券、国泰君安收购上海证券51%股权后，成为上海证券的控股股东。
2015年，东方财富收购了西藏同信证券
2016年，中金收购中投证券。
2020年12月末，证监会发布公告，核准了百联集团成为上海证券的控股股东，国泰君安的持股比例降低。　
2022年，方正证券的控股股东变成了中国平安。
其实券商的并购重组一直在进行中，有人就是不信，以为是市场炒作。
券商基本合并规律就是：
1“专业+专业”合并，成为综合性券商；
2“小+小”合并，成为中型券商；
3 “中+中”合并成为大型券商
4 “大+大”合并成为头部券商；
5“头部+头部”再合并成为航母券商；
证监会为什么偏偏在A股3000点附近，再次吹风券商合并？
目前券商行业杂而不精，大而不强，
大归大，一个能打的都没有。
A股上市券商多达50多家，业务的同质化却非常严重，没有差异化，头部效应也不够突出。
2022 年美国摩根大通收入规模为8518亿元，ROE为12.85%，而国内最大的券商中信证券2022年营业收入仅为651亿元，ROE为8.42%，较国外主要投行差距明显。
大量的小金融机构只能带来更多衍生风险，只有能打的金融巨头，才能在未来的金融改革中发挥重要作用。
在10月底的高层会议上，首次提出要建设“金融强国”，这意味着，金融已上升为国家战略选择的新高度。
1、中信系：中信证券、中信建投
2、汇金系：申万宏源、中国银河与中金公司
3、上海系：海通证券、国泰君安与东方证券
4、浙江系：浙商证券与财通证券
5、安徽系：国元证券与华安证券
6、北京系：第一创业与首创证券
7、江苏系：华泰证券、东吴证券、南京证券、国联证券
8、深圳系：招商证券、国信证券与长城证券
9、平安系：平安证券与方正证券
10、湖北系：天风证券与长江证券
11、川渝系：西南证券和华西证券
券商行业的格局为央企、国企和民企，识别度较高，中信证券、中信建投、中金公司、申万宏源为央企。东方财富、太平洋、华创云信、华林证券、长江证券、锦龙股份为民营券商，广发证券是混合型，其余均为地方国企。
券商板块属于强周期行业，业绩弹性大，熊市业绩平平甚至亏损，牛市利润翻几倍，典型要么不开张，开张吃三年。券商与股市强相关性，券商涨则股市强，券商跌则股市弱，
未来给券商表现的空间足够大，等风起，券商合并，可能比中车更值得期待。