一、消费真的降级了吗？
最近逛街，发现商场里饭店的上座率还可以，但也说不上排长队。尤其是味多美$蛋糕店，没想到在一个普普通通周六的下午，一个不小的店面挤满了挑选的人、结账的人。
当然，一些更高档的消费，可能还是生意不是太好。例如，疫情以前几年去大董吃饭，是需要排队取号的，2023年底去过一次，根本不用排队，饭堂里上座率也不高。而相对便宜一点的四季民福，尽管都是烤鸭店，人气就会火爆很多，也是2023年底$去吃过一次，尽管已经提前取号，也现场也排了一个半小时才有位置。对于居民来讲，没了房子、汽车这种大件消费，在吃吃喝喝上都是一些小钱，还是能够花一些的。
二、为什么人们不再敢大额消费？
伴随着经济体量越来越大，我国经济高速增长的趋势已经一去不复返了。改革开放40多年来，中国经济取得这么大的成就，或许是天时地利人和的结果。改革开放带来制度性变革，加入WTO承接全球产业链转移，大量低廉的劳动力资源供给，城镇化的快速推进，这些因素，将中国经济飞速往前推进。
在经济高速增长的阶段，人们的收入是增长的，而且预期未来会继续增长；企业是在不断扩张的，未来预期也不会面临失业；房价一直在往上涨，而且预期未来会继续增长。当大家都如此乐观的时候，人们努力工作，敢于花钱；企业加快生产，敢于投资；国家扩大基建，不断卖地，社会形成了一个如此良好的正反馈。
但经济社会发展到现在，以前那些强有力的政策，似乎都无法解决掉当下面临的问题。经济增长缺乏动力，高新技术面临卡脖子；人口出生率下降，人口老龄化加快，劳动力优势变成负担；全球政经环境恶化，出口面临巨大压力。
上述背景下，人们的预期变逐渐变差，居民不敢消费、不敢投资；随之，企业当然不敢投资。没有投资，就没有先进的科技。
三、消费降级意味着什么？
当前，最大的消费莫过于房子。不买房，存款还有一些，房贷的压力也没有。吃吃喝喝，境内外旅游，健身娱乐，还是都可以搞定的。我自己的亲身体会，自从买了二套房，背上两个房贷以后，为了多还房贷，以前随随便便想买的小件商品，现在也是能不买就不买，买也会选择性价比高的平替产品，比如买一双足球鞋，从耐克降级为回力。拼多多为什么能从阿里、京东的夹击下杀出来？是因为它迎合了当下居民对于消费降级的趋势。
但这对国家来说，到底是好事儿还是坏事儿呢？房地产上下游是几十个行业，穿衣吃饭背后当然也有很多行业，两者之间也有明显的挤出效应。从行业类型、未来发展前途来看，房子属于长期消耗品，建一座房屋，至少得用几十年，周转率底，但资金量大、涉及行业多，短期来看，房子带来的经济提振效果更好；但是穿衣吃饭、健身娱乐，属于居民的日常消费所需，会维持在一个平稳发展的水平。从刺激经济的角度看，房子能够加大杠杆，预支未来的收入，日常消费却不能。因此，从短期来看，房地产市场的回暖，是当前经济发展的一个重要抓手。
社会人口结构的变化，带来的是什么？带来的是整个国家整体需求的收缩以及需求结构的变化。人口老龄化，将导致幼儿园、K12、大学的教育资源过剩；相反，在老人的医疗、保健、照料等方面的需求，将大大提高。培植新的产业，必然导致旧行业的出清。话说回来，老人在吃、穿、玩等消费层面的需求远远低于中青年；住房方面，谁还会在年老时再去买房增加自己的杠杆呢，整个社会需求仍然是收缩的，推动供给部门逐渐发生转变。
从长期来看，部分行业人员将面临失业，最快的应该就是那些幼儿园、早教、学前教育，慢慢地传导至小学、初中、高中，这里面既包括了事业编制的学校、老师，又包括了学科课外辅导以及兴趣培养班。再传导至青年、中年，比如游戏、娱乐，游乐场等。最近有一个新闻，说部分“幼儿园”变“老年活动中心”，成为银色产业发展的一个缩影。说起来很简单，但包括了劳动力失业、公司倒闭、债务不良，一系列关于经济、社会的问题产生。
银行$银行ETF(SH512800)$ 会怎么发展？银行业主要面临两方面的问题，第一个是宏观体量，整个国家的经济都在收缩，银行作为经济之水，皮之不存，毛将焉附。在社会整体风险偏好下降背景下，居民去杠杆，导致银行总资产缩水，资产质量下降。第二个是数字化，随着数字化赋能，包括AI等先进金融科技，会进一步压缩银行吸纳就业的能力，银行整体员工数量呈现下降趋势。你会发现，银行研发人员的比例在上升，基层网点的人员在减少。
四、个人应该如何应对？
（一）守好自己的一亩三分田。有了自己的工作，才能有稳定的收入来源。如果没有稳定的工作，房贷、消费贷、日常开销，可能都难以得到保障。守好自己的工作，有自己的特长和优势，才是应对当下环境的立身之本。当然，极端情况下，如果被单位优化了，那也得想想自己的退路，能够有地方混一口饭吃。再者，家庭的杠杆一定要降下来，面对极端情况，才能够更从容一些。
（二）适当存一些钱。左算右算，个人养老金如果不够的话，很容易出现老无所依的艰难之境。尽管国家每年都在提高的养老金的发放金额，但养老金未来很可能无法负担个人养老，所以国家才在积极发展商业保险等第三支柱，号召大家存个人养老金。做一个大胆的猜测，未来个人养老金每年依然会涨，但都是名义上的。国家想要做的，就是不断提高物价水平，降低应该发放养老金的实际购买力。现在的1w和30年后的1w，当然差别很大了。我们能做的，就是尽量多存一些钱，以应对未来的不确定性。
（三）尽量选择一点长期来看保值的资产。去年过年的时候，和一个要好的同学聊天，他有一个观点，现在哪个国家的科技最发达、货币最保值，就应该把钱投资过去。如果全球经济出现问题，所有的国家，包括中国，可能都难以幸免，那资产风险最小的可能是哪个国家，就应该开始去着手投资。我说的是什么，大家应该心里都比较清楚吧。