现在美联英语强制员工停薪留职,变相裁员,部分中心已经倒闭学员集体退费不处理,拖欠工资不发,这样还能上市?
新浪黑猫关于美联英语投诉数据
纵观成人英语行业的一大现状两大趋势,美联只要继续做成人业务,学费贷便无法回避,长期对品牌构成损伤。转型青少、在线化,持续的大投入必不可少。只有迅速“补课”,建立品牌,才能在行业的急剧分化中占据一席之地。这也是上市之旅一波三折的美联,直接上市不成,拼了老命也要“借壳上市”的根本原因。
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连锁扩张,三年打造全国性品牌
回顾美联英语的发展历程,最近几年来的大举扩张给人留下深刻的印象。接连五轮融资之后,总部位于深圳的美联一路北上,在全国18个省市的32座城市设立136个学习中心,形成包括美联英语、美联出国考试、美联留学、美联国际高中在内的众多子品牌。美联在线子品牌“立刻说”,也逐步站稳脚跟。
开办异地校区,是美联北上扩张的主流方式。2019年5月的招股书显示,在读学员由2016年的5.6万人次增加至2018年的11.8万人次,年复合增长率高达112%。营收方面,美联也从2016年的8亿元,上升至2018年的14亿元,增长率高达78%。当然,学员的增长与营收的增长不成正比,也在一个侧面说明了美联营收结构的变化:在线业务、青少业务的比重缘来缘放大,摊薄每个在读学员贡献的arpu值。
2018财年,青少业务的停售占比为4.6%,2019年第一季度,占比扩大至12.5%。美联的“青少化”可能短时牺牲每个学员的含金量,长线来看却不失为一大利好。
2017年是美联英语的高光时刻,不仅学习中心增加三成,扭亏为盈,达到创纪录的4000万元利润。2018年,美联净利润为5300万元,增速回调,仅为3.45%。
很显然,没有在线业务、青少业务的大突破,美联曲线上市成功之后,股价的增长即使有,也十分有限。
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国企来援,厦门国投买入600万美元
2019年5月,美联提交上市文件之后,由于发售困难,上市一直处于难产状态。直接上市之路走不通,美联选择迂回前行,去年12月与美股上市公司EdtechX达成合并协议,成立一个名为Meten EdtechX的新实体,以SPAC(Special Purpose AcquisitionCorporation,特定目标公司收购)的方式完成上市。
美联英语融资情况,数据来自企查查
SPAC方式上市,类似国内的借壳上市。EdtechX总部位于伦敦,2018年10月在纳斯达克上市。与EdtechX的交易,美联英语整体估值5.35亿美元。据传习邦此前的报道,美联英语五轮融资之后,估值一度高达42亿元人民币。两相对照,可以发现,为了上市成功,美联不免“贱卖”“打折”。交易首日,美联英语的上市主体Meten Edtech上涨30%,收报23.4美元,算是一个不错的开端。
美联英语发布的PR稿件显示,国企厦门国投、意大利PE Azimut分别斥资600万美元、2000美元认购Meten EdtechX股票。大牌资本的缺席,也从侧面折射成人英语行业的惨淡。
根据2019年5月的招股书,美联英语董事长赵继爽持股29.05%,为第一大股东。道格资本通过两个主体,合计持股15.13%,为第二大股东。美联英语执行董事兼CEO彭斯光、执行董事兼副总裁郭玉鹏14.68%、13.91%,分列第三、第四大股东。
现在美联英语强制员工停薪留职,变相裁员,部分中心已经倒闭学员集体退费不处理,拖欠工资不发,这样还能上市?