【注册制改变玩法：机构通过调研提早发现业绩爆发股，不断调仓聚焦业绩爆发股，等散户发现股价已经泡沫化。剩下90%股票不断沉底。】这种玩法结果上会制造指数慢牛，因为大部分股票阴跌。另外散户无法知道哪些股票业绩会爆发，投中牛股概率极低，在不断打击中开始转为投资牛基金和指数基金或者行业ETF。所以实施了注册制的资本市场都会演化为：机构化（投研能力提早发现业绩爆发牛股），去散户，指数慢牛。$东方财富(SZ300059)$ $片仔癀(SH600436)$