#经济渐进修复，大消费“长红效应”到来？#
$食品饮料ETF(SH515170)$$旅游ETF(SH562510)$$游戏ETF(SZ159869)$
政策组合拳密集出击，超预期降准释放稳增长积极信号，2024年经济和消费延续恢复和稳步增长态势。我国居民消费贡献率仍有很大的提升空间，从整体来看消费板块未来仍有比较好的成长空间。随着收入稳步增长，就业逐步改善，将支撑消费能力和消费意愿持续提升，看好旅游、文化传媒及白酒大消费领域的投资机会。
1）2023年旅游行业快速复苏，国内旅游市场出现恢复性增长，多家旅游板块上市公司发布年度业绩预告，预计净利润实现同比大幅度增长。国内政策的积极支持为旅游行业注入了强大的动力，将有效刺激旅游消费，提升旅游行业的整体竞争力和吸引力，旅游行业前景继续向好。2024年春节出游火爆，春节出行热度大涨，呈不断上升趋势。
2）白酒逐步进入春节动销旺季，春节回款加速推进，酒企库存也在逐步去化，目前白酒估值处于历史极低位置。贵州茅台、五粮液部分产品价格提涨，有利于公司利润持续增长。从估值层面，食品饮料均具有较高配置价值。
3）今年将迎来“史上最长”的8天春节假期，有了更充足的观影时间，春节档电影在票房层面将有着更大的增量空间。随着消费娱乐需求的复苏，叠加AIGC及MR概念的火热，ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显，2024年初游戏版号下发数量再创新高，游戏行业有望加速恢复。AI赋能游戏传媒生态应用带来新的发展空间。
4）当前中证消费指数的市盈率也从高点的67.7倍回落至目前的24.56倍左右，已经仍处于近10年来历史估值区间的14.26%分位，具有很好的投资性价比。随着前期出台的一系列稳增长的政策措施将继续显现效果，政策逐步落实到位，积极效应将进一步释放消费活力。
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