虽然国内基本面并没有大幅的好转，但是隔壁港股却“涨疯了”。上周发了提醒，因为港股上一次周涨幅8.8%还是在2011年的时候，本周恒生指数继续狂飙突进，实现9连阳，最高涨幅近15%，从年初的低点上来已经涨超20%，进入技术性牛市。 港股，主要还是以科技企业为主，中概互联一头连着港股、一头连着美股，但是美股的科技股最近是明显的疲态，这种相对立的走势是不同的背景板。
谷歌、脸书、苹果都公布了新一期的财报，谷歌和苹果公布完大涨，而脸书下跌，这倒不是因为脸书的业绩有多差，而是美股投资者的审美也发生了变化。 过去美股的上涨，主要也是以科技股为主，科技股的特点是什么？轻资产、高现金流、高成长性、高净利率。这两年，科技股曾经受益于新一轮的“AI革命”，逆势抱团上涨，但甘蔗没有两头甜的，现在科技股正在被AI所拖累。 在美国滞胀担忧的背景下，投资者越来越关心投资回报，却越来越担心科技股们“乱花钱”。 谷歌母公司首次派息并600亿美元回购，苹果公司额外1100亿美元回购才是两家公司股价大涨的真正原因，而脸书继续往AI砸钱，换句话说，如果需要投入巨量的资金，那轻资产的科技股就成了重资产的运营公司了，未来能不能收回投入目前尚未可知，所以现在先跌了再说。