你对爱尔的研究精神我是很佩服的
1月9号爱尔眼科拉长阳那天,我写了一篇关于爱尔的文章。经雪球的今日话题推荐,阅读量有一百多万,挺火爆的。下面有球友留言:调整2个月不发文,今天上涨你出来了。上周五$康宁医院(02120)$ 大涨,我今天要在雪球发表一篇我的旧文,不知道是不是同样有大涨后跳出来吹股票的嫌疑。
2018年8月17日,我和两位大学同学去了一趟衢州。一年前的这一天,我们仨最要好一位的室友,因为不堪抑郁症的折磨,和Leslie一样,纵身一跃,不辞而别。一年了,我们去扫扫墓,并探望一下他的父母。和老父亲辞别时,80多岁的老人,抱着其中一位同学,放声哭了出来。这场景让我鼻尖发酸,心里像是塞了一块石头那样难受。
我国忧郁症患者,我查到的文献的数据是3500万-9500万不等。
这也是我关注专注于精神病的小市值,大行业的公司——康宁医院的原因之一。
业余投资快20年了。彼得.林奇说一辈子只要抓住三只十倍股,就足以改变命运。我期待康宁医院成为我的第三只。
康宁的董秘王健总给我们联系了衢州怡宁的宁院长。沟通下来可以感觉到宁院长是一个精通业务,条理性很强的干练女性。
下面就是衢州怡宁的一些基本情况。
衢州怡宁是从闲置厂房装修改造而来,总共投入2500万。厂房目前签的租期是10年,可续签。租金每年100万左右。工业用房改用途为医疗用房,已有当地政府的批文,没有问题。核定床位是90张,最大开放床位是350张。17年3月15号正式开业,5月23号进的医保。医院有6个全职的精神科医生,27个护士,加上后勤护工等全院80多个职工。
目前衢州怡宁3个病区共有300多个患者,其中以重精患者为主。轻症的约60余个,主要病种是稳定期患者、焦虑、抑郁、老年痴呆等。重精患者的收费是180/天/床,享受低保的患者医保报销后自费部分的70%还可以通过政府补助来解决。门诊有开展心理咨询业务,收费200元/小时。
衢州市区常住人口约40万,在册重精患者约1800人。康宁的竞争对手市三医是公立三乙医院,目前住院患者约800余人
康宁医院在精神病这个行业,理念是先进的。它试图把有尊严、有质量的治疗给予患者。这点在衢州怡宁也在落实。衢州怡宁有庇护中心、音康区,还有农场。可以为患者提供羽毛球、乒乓球、健身、卡拉OK、看电影等娱乐,还有农场、手工制作等劳动,让患者尽量参与社会生活,即便是模拟的。
有个小细节,宁院长说药品采购是这样的,集团和当地药品流通企业,哪个价格低买谁的。
问题一:核定床位90张,可开放到350张,医生只有6个。可能种情况是行业现状,但是否存在法律道德隐患。特别是最近长生生物以及美年健康事件的持续发酵,社会对医疗这个行业的合法合规性方面肯定会有更高的要求。尤其是上市公司,因为更加公开透明,暴露在公众的视野下,稍有不慎,影响巨大。
问题二:现在床位基本180元/天固定,想提升营收的话只有扩张床位。虽然宁院长说可以通过提升病人质量来挖潜,但这个潜力并不大。如果病人住满了,如何保持增速是个问题。
问题三:精神病患者其他基础疾病需要内科等其他科室的支持。目前衢州怡宁和柯城区人民医院双向转诊,且柯城区人民医院托管。在医院未来长期发展过程中如何更好的解决需要其他科室支持这个问题,难度不小。
问题四:如何化解比较极端的医疗意外。比如精神病患者意外死亡事件,有没有控制风险减轻损失的机制,比如商业医疗保险。
这家公司有一些需要继续跟进的方面。但从最简单的投资逻辑来考量,一个是市场空间足够大;二是公司在精神病专科连锁领域连追赶者都看不到。