有人认为钢铁股赚的都是假钱,,那我们来看看最近三年的分红情况。这分给你的钱总是真金白银了吧。
长江电力:股价21.08元,17、18、19年每股分红0.68元、0.68元、0.68元,平均每年按股价计算的分红百分比为3.23%。
宝钢股份:股价8.63元,17、18、19年每股分红0.45元、0.5元、0.28元,平均每年按股价计算的分红百分比为4.75%。足足比长电高出50%。
方大特钢:股价8.79元,17、18、19年每股分红1.07元(按1.6元/1.49)、1.14(按1.7元/1.49)、0.5元(按20年分红1.1元折到19年),平均每年按股价计算的分红百分比为10.28%。足足是长电的3倍还多。
贵州茅台就不用说了,每年1%都不到。
三钢闽光:股价7.75元,17、18、19年每股分红1元(按1.5元/1.5、1.33元(按2.0元/1.5)、0.25元,平均每年按股价计算的分红百分比为11.1%,这个最近三年分红率比方钢还高。
新钢股份:股价5.8元,17、18、19年每股分红0.09元、0.2元、0.2元,平均每年按股价计算的分红百分比为2.82%,这个号称现金钢的家伙手握100多亿现金,就是不舍得分红。
南钢股份:股价3.68元,17、18、19年每股分红0.05元、0.3元、0.3元,平均每年按股价计算的分红百分比为5.89%,看看这个分红也不错。
尼玛,304元一股的宁德时代,最近三年分红之和才0.342元,恰好0.1%,这还是三年总共的分红量。
钢铁行业低估了4年,又再次迎来高光时刻—————————— 忽然觉得某个电影里的一句台词every dog has its day
周末闲暇之际,看了兄弟很多关于钢铁的过往文章,点赞,能一如既往的分析一个行业,天道必酬勤!
看了你写的专栏,真是非常佩服你,能坚持看一个行业,看很长时间。我总是精力过于分散。。。。
我来论证今明两年宝钢确定性要上4000-5000亿市值。
今年1-2月钢材产量大增22%,那么可以预见的是二三四季度的产量一定会同比较大幅度的下降(因为国家要求产量下降),那么后面三季度的吨钢利润就确定性的比一季度好,因为不可能在产量下降时还比产量大幅时的利润低。
国家统计局公布1-2月的行业利润同比大增270%,那么作为行业翘楚的宝钢一季度的业绩增长也基本与此相当,因为宝钢本身就占有较大的权重。
那么宝钢一季度的利润大约55亿,全年预估270亿,对应现在的市值还不到7倍PE。。
如此确定性的减少产量的过程,这是供给周期的结束,底层逻辑的改变。。
对于技术含量极高、龙头位置稳固、产能还在释放的宝钢而言,市场不炒到18倍PE(对应4860亿市值)连我这么保守的人都不信。这个确定性真的不亚于当初茅台的6-7倍PE时候的确定性。。。
还不要说碳中和,如果加上这个碳中和的翅膀,宝钢飞到30倍PE(8100亿市值)完全是可能的,当年茅台6、7倍PE的时候,谁能相信它后来会到50-60倍PE?
宝钢与长电、贵州茅台比现金流,照样是一点也不逊色,比分红,还要甩这两个几条街。
那么我能分析到此,那些卖方机构、基金(尤其是喜欢分红的养老基金)半年后也会认识到此。。。
所以我说今明两年宝钢的市值必将站上4000亿。。。还不怎么需要国内的机构和散户来买,人家世界上的养老基金就会把它推到上述高度。
抄送:南网能源、顺控发展、云南白药。
以前大家都认为钢铁是傻大黑粗,这个观念是不是在逐步改善?
傻是指没有技术含量,可咱中国生产的钢材,很多都是世界上绝大部分国家生产不出来的,可以说这几年钢铁行业的研发投入不亚于任何一个行业。
大是指产量巨大,产能过剩,可是供给侧改革以后,钢企的产能利用率有没有超过一半的工业行业,库存有没有堆起来?
傻大黑粗还隐含钢铁是夕阳产业,可这个夕阳产业比时间,甚至没有通信行业那么久、更不用说铜铝、化工、酿酒、教育、造纸等了,就是医疗、半导体等哪个不比钢铁更久?比增长,钢铁需求连年超过GDP。比科技,上面有论述,不低于任何一个行业。
最最重要的是,这个行业还趴在历史底部,2007年,宝钢每股净资产6元,股价20元,现如今净资产8.6元附近(按今日净资产),股价8.15元。优质的钢企都还在净资产附近,可你知道重置价吗?仅产能的指标就卖1000元一吨,同样的负债率,给你两倍净资产的资金你都无法重建一个钢企。
不要等到大家都认识到钢铁原来不是夕阳产业、钢铁是高科技产业、钢铁的需求还在连年超过GDP时,可能股价早上去了,,就像等你知道贵州茅台是好公司时,它已经超过1200元一股了,再犹豫一下,它已经超过1500元一股了,原来400到800之间可是搞了好几年呢。
抄送:比亚迪、宁德时代、中信证券。
从供应链角度看,宝钢有两个地方还有很大空间。
第一,上游资源的相对弱势地位。这个主要看铁矿。
这个目前看,要从国家层面和宝武集团层面去解决铁矿大宗问题。我个人有信心,国家能解决。但需要多少时间较难界定。具体可以参考中铝。
第二,对下游定价权的确立,这个范围包括将来提升的出口份额。
这一点目前已经可以看到端倪,具体看2019年以来的集团发布价和市场价的运行情况。但目前行业集中度还不够高。
假设2025CR 10甚至6到了50PCT ,那样就会变成托拉斯形态,才能最终确立定价权。
定价层面可以参照万华。我个人觉得,可以期待将来宝武集团的定价权将通行全球钢铁业。
盯住每个月的粗钢产量数据,或者盯住每10天的粗钢产量数据,看看今年工信部规定的产量同比下降目标,能否实现?
上半年产量越高,下半年压缩的任务就越重。