第四十二章 一切为了再融资
7月17日，科民电子收到通知，本周五公司的增发将接受证监会的审核过会。
同日，云通科技也收到通知，公司的本周五也将在证监会过会。
增发再融资是一个漫长的过程，先由董事会研究出增发公告预案，然后召开股东大会，交给股东大会审核。
股东大会投票通过了之后，上市公司就开始编写申报材料，递交到证监会接受审核流程。
一般来说，证监会接受上市公司申请材料之后，会有一个正式的接受通知，上市公司也是要把这发公告的。
证监会随后会组织相关工作人员和行业专家对申报材料进行审核，发现有什么疑问和需要解释的地方，就会给上市公司发来问询函。上市公司针对问询函上的问题，必须在规定时间逐一详细的回复。比如说科民和云通科技，本次增发就都收到了两次问询，做了两次回复。
这些问询和回复也都是需要上市公司发布公告，披露增发进度的。
等到这些都完成了，就到了证监会最终审核过程，由证监会发审委召开审核会议，对上市公司的增发再融资方案进行最终审核。
有趣的是，云通科技和科民电子这一对竞争对手的增发方案都放在同一天审核过会。
周五晚间，证监会网站上放出新闻，《第二十八届发审委2028年第84次会议审核结果公告》，科民电子股份有限公司再融资申请获得无条件通过，云通科技股份有限公司再融资获得无条件通过。
当晚，两家公司马上以最快速度发布公告，向各自的投资者公布了这一则好消息。
李相龙仔细的比较两家公司的增发计划。
虽然此前李相龙已经看过云通科技的的增发方案，但是没注意到科民电子也在同时增发。科民电子作为云通科技同行业的主要竞争对手，它的经营和发展提供的信息也是很有借鉴和参考价值的。
云通科技计划增发股份融资15亿元，募集资金投入以下项目：
1、长安区云通科技园项目，计划投入募集资金8亿元，建设周期两年。项目建成后具备迭射投影发射装备2万套的产能，达产后预计实现收入21亿元，实现利润4亿元。
2、云通科技总部研发大楼项目，计划投入募集资金4亿元，该项目不产生直接经济收益，能大幅提升公司的研发科技能力。
3、补充流动资金，计划3亿元补充公司经营流动资金。
而科民电子计划增发融资8亿元，募集资金只投入一个项目，那就是松山湖科民电子产业园一期工程项目。计划投入资金5亿元，建设周期两年，建成后具备全息投影设备1万套的产能，达产后预计实现收入10亿元，实现利润1.5亿元。
剩余3亿元补充公司流动资金。
俗话说，不怕不识货，就怕货比货。
李相龙对两家公司的融资方案一进行对比，就能看出优劣来了。
云通科技投资8亿元，能产生20亿元收入和4亿元利润。相当于每1亿元产生2.5亿元收入，和0.5亿元利润。
科民电子投资5亿元，产生10亿元收入和1.5亿元利润，相当于每1亿元产生2亿元收入，和0.3亿元利润。
在处于同一个行业中同类产品的情况下，这意味着云通科技的产品技术和品牌要优于科目电子，所以同样的投资可以获得更高的收益率，同样的产品可以获得更高的利润率。
李相龙在心里继续给了云通科技一个加分项。
李相龙忽然发现，自己居然还没有云通科技当前产能的准确数据。增发项目最快也两年后建成，那么在此之前能有多少产能呢？现在2028年能有多少产能，2030年有多少产能，然后2030年之后增发项目完成了又有多少产能？
这些产能是云通科技未来业绩继续增长的基础，李相龙觉得自己非常有必要知道。而且产能的计划安排，也意味着上市公司对未来业务增长的真实预估，这可比宣传资料中的信息来得更可靠。
除此之外，李相龙还希望对云通科技的研发项目做进一步了解，所以李相龙觉得，自己确实有需要找时间再去云通科技调研一次。
在云通科技这边，董事长正在发愁。
莫如云叹了一口气，这该死的股价啊，还真是麻烦。
当获悉证监会发审委已经通过公司的增发申请时，莫如云还没有高兴多久，就被烦恼淹没了。
为什么，因为股价太低了。
公司的增发计划是年初公告的，但当时只能确认了融资金额15亿，但发行价格增发价按照规定是要到发行日根据当时的股价和二十日平均股价来确认，不低于二十个交易日均价或最后一个交易日均价的80%。所以股价高低会直接影响到增发价的高低。
增发融资，其实就是上市公司再发行一部分股份，按照增发价卖给参加增发的投资机构或个人。增发价高了，说明价格卖得高，上市公司获得的好处就多。增发价低了，就是股份卖得贱了，上市公司就吃亏。
比如说已经确定了要融资15亿元，如果增发价15元，那么上市公司就需要卖出1亿股才能获得这么多资金。如果增发价是20元，价格高了，卖得好了，那么上市公司只需要卖出7500万股就可以获得这么多资金。
所以增发价当然是尽可能高的好。
但增发价的直接决定因素却是增发实施前那20个交易日的股价，如果股价低了，是不太好报高价的。
如果你当前股价低了，来参加增发的机构也有充足的理由拿着说事，进行压价操作。
这一段时间股价一直在14-15元上下震荡，按照这个价格，如果就这样进行增发，那么增发价可能只有13元左右。
刚才丁蟹也打电话过来表达了类似的意思，一般来说定向增发价格要就当前均价打1-2折，那么云通现在的情况，增发价可能12-13元都有可能。
云通科技现在股价在暴跌之后一直没有起色，这就成了最大的麻烦。如果一个月后还是如此，价格起不来，然后要进行增发的话，大概率只能按照12-13元进行发行，其实就是把公司的股份按照12-13元贱卖15亿元出去，太肉痛了。
在最初做增发方案的时候，股价在21-22元，公司管理层一致预期是在18-19元左右增发，也就是股份卖价是18-19元。
可现在形势突变，只能卖12-13元，真的卖得太便宜了，亏到肉痛。
那么股价什么时候能上去呢？
莫如云坚信公司的股价只是暂时处于低谷，可是什么时候能上去，她还真没有底。
这些年来，各种投资机构一直是云通科技股价最坚定的护卫者，大家的沟通也很愉快。可前不久，基金们居然要求公司把业绩做高，还说现在市场环境变了，估值水平下降，只有更高的增长和更好的业绩才能支撑住当前的股价。
莫如云也不是完全不懂股市上的事，云通科技一直都是保持在35-50倍市盈率，上市以来从没低过，这说明市场对公司价值的认可就是这个水平。而现在，莫如云自问云通科技的资产质量没有重大的变化，产品的技术，行业的地位，品牌的价值，财务的状况都没有太大的变化，唯独只有净利润增速略微下降了一点，原来都是40-50%的增长，今年可能稍微低一些，30-35%之间，也不算太差吧。
就拿这业绩增长来说事吧，那就用PEG来计算，给云通科技30倍市盈率，已经是历史最低了。今年净利润可能是5.85亿元，30倍市盈率也该是175.5亿，对应股价也是差不多20元。
可现在算什么事，死活都上不去15元了，她找谁说理去？
下个月公司将要发布半年度业绩报告了，是不是需要在信息披露上多下些公布，让投资者更多的了解云通科技的价值，或许能对提振股价有帮助。
虽然在自己心中，云通科技是一家非常优秀的公司，但无法保证广大投资者都清楚啊。应该让投资部和市场部去了解一下投资者关心什么，想要了解什么，然后尽量去满足，去沟通。
对了，那个李相龙，应该是一个很有意思的人。他或许能代表广大的个人投资者，起码说能了解云通科技这两万多个人投资者关心什么。是否需要再安排时间和他聊一聊，了解一下投资者需要什么。
投资者沟通工作是非常复杂的，但多数上市公司始终只是站在自己的角度进行信息沟通，让投资者看到的只是上市公司想要展示的东西，却未必是投资者真正关注的。如果能真实的了解投资者的想法，尤其是在当前股价非常弱势的情况下，市场到底在担忧什么，又害怕什么。
为了增发，这增发价格差个5元，对于公司市值就是四十多亿的差别呢。如此重大的利益面前，所能想到的工作多做一点都没错。
当然，违法违规的事情绝对不做。她当然也知道有的上市公司为了抬升股价，不惜造假，或发布假利好，甚至找人操控股价。但这种事不能在云通科技身上发生，这是云通科技的操守，是莫如云的底线。
深圳，科民电子的董事长办公室里。
岳不平点了一根烟，问刘菁：“上次路演之后，有申购意向的机构多吗？”
刘菁回答道：“现在有意参加申购增发股份的机构有十五家，但扣掉来友情出演的，实际上还有六家。现在我们公司的股价在35元附近，诚心报价的大概在33-34元。当然，我们还需要把股价做上去些，留出20%以上的溢价空间才比较稳妥。”
岳不平吐了一口烟，“股价这方面你不用担心，我会安排好。你只要和投资机构稳住，等核准文件一到，争取半个月内完成。各种手续顺利的话，十天最好。因为后面我们还要让股价往下走，送老蒋他们一程。”
“岳总，昨天你去湖边和他怎么说的，他说要让云通科技的股价涨一涨，这样好吗？别弄巧成拙。”
“他做事一向很谨慎，应该分析过有把握才出这个方案的。云通科技这一个月跌得太凶了，我们作为同行也该帮忙抬一抬股价吧，形成联动效应，我们的股价往上涨也稳一些。马上中报都要出了，云通科技的时间比我们还要早一点，两家公司一起上涨，配合着都还不错的中报，能让股价涨到8月底就足够了。
先叫云通的股价涨一涨，让莫如云那个女人也暂时高兴高兴。占了我的便宜，不会那么好吃下去的，迟早让她连本带利吐出来，连肠子都吐出来……呵呵”
刘菁又问：“非洲那个项目落实了没有，防着点孔祥春那个女人，最近她也在打听非洲的事呢。这次一期的合约经过了她的手，不知道她是不是觉察到了什么。反正这几天我看见她老是到销售部找王寒林，会不会是想打探些消息。”
“那她只是在销售部问，没有私下接触？”
“没看到，也没听说。至于私下有没有接触，还是防着点吧，这个女人也不简单。”
“这样吧，尽快安排王寒林出去出差，等过了这一阵再回来。”
（未完待续）