①当前油运业产能利用率已处阈值，红海影响助力运价淡季不淡，国泰君安证券岳鑫预计未来数年供需将继续向好，油运超级牛市可期；
②供给端未来数年船台饱和，2024年以来VLCC仅少量下单，船队老龄化严重，有望加速老船淘汰；
③需求端红海局势升级并持续影响至今，苏伊士运河油轮通行量缩减至六成，绕行进一步拉长航距；
④风险提示：油价风险、安全事故等。
2、中集集团（000039）：
①伴随全球贸易重构，集装箱存量被耗散在各地，而红海事件长期化趋势下，船东备箱需求增加，短期内或将导致船东用箱缺口产生；
②4月中国集装箱出口平均单价达3279美元/吨，环比增长37.3%，而4月热轧板卷（集装箱制造钢材）价格却环比降低2.3%，规模效应下制造商利润端有望进一步修复；
③东吴证券周尔双看好公司是全球集装箱龙头，今年起业绩有望持续改善，预计2024-26年归母净利润为 24.7/32.9/47.5亿元，同比增长486.56%/32.96%/44.72%，对应PE为20/15/11倍；
④风险因素：宏观经济波动、地缘政治风险。
3、桂冠电力（600236）：
①公司是大唐集团旗下水电上市平台，截至2023年底水电总装机规模10.24GW，其中89.8%位于广西省，若政策无大变化，公司水电上网电价有望企稳；
②对比行业龙头长江电力来看，在2019-2023年的非极端来水年份，公司平均 ROE15.6%，高于长江电力的15.3%；公司2019-2023年平均分红比例81%，高于长江电力的74%；
③公司股权自由现金流（FCFE）充裕，公司分红潜力90%以上，十五五及后期或超过100%，即便对标长电70%左右分红，公司每年剩余现金流可在70%的杠杆下额外再撬动23-76亿元全投资；
④华泰证券王玮嘉认为至今公司价值尚未被市场充分挖掘，预计 2024-2026年公司归母净利润29.18/30.79/32.87亿元，对应EPS为0.37/0.39/0.42元；⑤ 风险提示：来水不及预期，资本开支/新项目投产时间与预期偏差。
4、大秦铁路（601006）：
①大秦线承担着“西煤东运”的重要任务，核心能源干线煤炭运输量的中枢值在未来若干年有望维持稳定，2025年-2026年大秦线煤炭运量有望回归小幅增长态势；
②铁路运输转型多式联运物流是公司业务拓展的重要方向，国铁集团在全国规划的40个铁路物流中心已全部挂牌成立，全面转型物流指日可待；
③公司历史股息率较优，核心稳健红利属性突出；
④申万宏源证券闫海预计公司2024-2026年归母净利润分别为115.32、117.85、122.76亿元，根据FCFF估值公司合理市值约为2047.23亿元，有60% 以上估值修复空间，首次覆盖给予“买入”评级；
⑤风险提示：能源结构巨变；安全生产事故。
山高自有客行路，水深自有渡船人。以上只是逻辑分享，不构成任何建议。如果觉得言之有理，与你的逻辑也是不言而和的话，希望能多多点赞+关注，转发一下，感谢大家的支持。@今日话题 @雪球活动 @雪球创作者中心 #股民的日常# #雪球ETF星推官# #今天聊点啥儿#抄作业看置顶文章