前一段时间，对市场上的ETF份额变化做了统计，发现一个非常有意思的事情，就是很多人都在抄底半导体，相关主题基金的份额增速非常快。
数据来看，从去年四季度以来，在所有的ETF基金中，科创50ETF（588000）的份额增长最多，新增加了228亿份，这只基金跟踪的科创板50，半导体行业的权重占比是最高的。
此外，在半导体主题ETF中，芯片ETF（159995）的份额是最多的，增长了48亿份。其他家基金公司的半导体主题ETF，份额增长也相对是比较多的。
这份数据在雪球分享出来后，有个朋友提出了一个疑问，就是未来半导体会不会像券商那样，规模不断增长，但是净值却不涨。
个人的看法是：
不会，半导体和券商是两种不同类型的行业。
在行业特性上，与券商的周期属性相比，半导体行业还是有很大的差别，它属于周期成长性行业。
对于“周期成长性行业”这一词，估计很多人不是很理解。
先解释一下：
周期成长性行业，指的是某一行业长期来看，是属于不断向上的，但是由于受到外部和内部等多种因素的影响，会出现周期性的波动。
作为基础性行业，半导体的使用领域非常广泛，比如说消费电子、汽车、通信、机器人、工业控制等，同时受宏观经济和库存周期的影响。
因此，半导体行业也会周期波动。从过去的经验来看，半导体一般3-4年为一个周期。
实际上，从2009年到2022年，全球半导体销售额同比增速，就经历了四轮明显的周期，目前处于周期底部位置。
也正是因为行业的周期波动，对应的资本市场上，相关公司的股价也会出现周期波动，而且基本是一一对应。
不过，除了周期性的波动之外，成长性是半导体更为重要的特性，行业基本处于长期向上趋势中，其中技术进步和创新两大因素，是主要的推动因素。此外，下游持续扩大的使用范围，也推动着行业发展。
销售额，是衡量行业成长性的关键指标。
从2000年以来，全球半导体的销售额从1389亿美元，增长至2022年末的6014亿美元，增长了3.3倍
映射到股价上，半导体板块的涨幅不可谓不大。从2012年8月以来，费城半导体指数的涨幅为647.8%，年化收益率达到了20.8%，回报率非常的惊人。
在国内的A股市场上，虽然半导体板块的波动较大，但整体的回报还是相当不错的，以发行时间较长的中证全指半导体产品与设备指数为例，该指数从发布以来的收益率为250%，年化收益率达到了14.41%。
从上面的数据来看，在过去相对较高的成长性推动下，长期来看，国内外的半导体行业都有着较好的回报。
不过，对于半导体这种周期成长性行业，入场时点的选择，是投资成功的关键所在。
从半导体指数和全球半导体销售额同比走势来看，它们两者基本呈现正相关。
也就是：
当半导体处于周期顶点时，半导体指数也处于高点；当半导体处于周期低点时，半导体指数也处于低点附近。
但是，我们投资讲究的是“低买高卖”，也就是在低点的时候买进，高点的时候卖出，赚取其中的差价。
因此，当半导体行业处于低迷阶段时，反而是投资的好时机，这会给我们提供一个相对便宜的价格。
相对来说，现在就是投资半导体的好时机。
首先，半导体行业正处于触底阶段。
我们都知道，由于前几年高速的发展，再加上消费电子处于衰退中，半导体行业也跟着下滑，全球半导体销售同比增速都处于阶段低点附近。
反过来想，最坏的时候也就这样了，未来应该不会再差，只会不断向好的方向发展。从过去的经验来看，半导体下行周期一般是一年半左右，目前已经衰退一年多了，大概还有半年就将重新回到增长轨道。
其次，估值已经处于历史低位。
我们都知道，在过去的一年多时间内，半导体其实是经历了巨大的下跌，很多个股的跌幅都是在60%多。
但，这反而提供了再次投资的机会。
因为股价的下跌，会将过去积累的泡沫挤干净，估值重新回到相对低的水平。实际上，目前半导体指数的估值，已经和2018年熊市时相当，位于非常低的位置。
正因如此，个人认为当前半导体的投资价值比较高，也在执行定投计划，计划每个月定投2000元华夏国证半导体芯片ETF联接A（008887），预计持续时间在两年左右，目前已经执行了4期了，其中有一个月一次性定投了两倍。
趁最近一段市场回调，半导体也有了一定的下跌，所以今天打算把这个月的定投计划执行完。最近也在想一个问题，就是这样定投有点慢了，接下来准备提高定投的频率和金额，打算把定投的金额翻一倍，改成一个月定投两次。
最后，要提醒的是：
第一，定投的资金，一定要是长期用不到的闲钱，至少两年左右不会用到，不能把其他用途的钱挪过来，更不能去搞借贷，这非常的危险。
第二，现在半导体的基本面还在探底中，谁也不知道什么时候看到最低点，所以要做好可能继续下跌的准备，要有这个心理预期，最好是分批慢慢买，把投资间隔拉开。
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