前几天，有一个朋友在群里面问军工基金的事情，今天有点时间，然后对目前市场上的军工基金做了一下梳理。
目前军工行业已经成长为一个很大的板块，无论是个股的数量还是市值，都已经发生了很大的变化，是目前投资者非常关注的一个赛道，很多基金公司也都发行了相关的主题基金，而且数量非常的多。
接下来，将按照最常规的方式，就是被动的指数基金和主动基金去做介绍，这样也方便介绍，同时也有利于大家理解。
目前，有基金跟踪的军工指数，共有5只，分别是中证军工、国证军工、空天军工、军工龙头和中航军工。
接下来，将一一介绍。
01
被动的军工指数基金
中证军工指数
中证军工指数发布于2013年末，由十大军工集团控股的且主营业务与军工行业相关的上市公司以及其他主营业务为军工行业的上市公司作为指数样本，以反映沪深两市军工行业上市公司的整体表现。
成分股数量有68只，采用的是市值加权的方式，其行业分布较为广泛，范围涵盖航空、航天、船舶、兵器、军事电子和卫星等军工领域。
目前，跟踪中证军工指数的基金最多，数量达到了8只，既有场内的也有场外的，而且很多基金的成立时间比较长，从2014年开始就有基金公司发行了相关的基金。
这些产品还是有不少差异的。
规模最大的是国泰中证军工ETF，达到了118亿元，其场内的流动性也是最大的，日均成交在5.6亿元，费率也相对比较便宜，托管费和管理费为0.6%。
规模第二大的是富国中证军工A，这是一只场外指数基金，规模为55.74亿元，估计可能是因为发行比较早的原因，所以费率还是相对比较高的。
国证航天军工指数
国证航天军工指数，选取在深圳和上海两交易所上市，业务领域涉及航天军工产品的A股编制而成，反映沪深市场航天军工股票的价格趋势。
指数发布于2009年，成分股数量为50只，囊括的范围也是比较广泛的， 包括航空装备、军工电子、军工芯片等行业，与中证军工非常的类似，就是集中度没有那么高，分布更为分散一些。
目前，跟踪这只指数的基金只有一只，就是国泰国证航天军工A，目前规模为10.66亿元，机构持有的比例为7.48%， 托管费和管理费为6.5%。
空天军工指数
中证空天一体军工指数选取主营业务与空天一体战略高度相关的上市公司或相关细分领域的龙头上市公司作为样本股，以反映沪深市场空天一体战略相关的上市公司证券的整体表现。
从指数编制方案也可以看出来，这只指数更为聚焦，筛选的就是军工行业中的航空航天这一细分领域，航天装备的权重达到了67%，权重分布很集中，还是很有特色的。
目前，只有鹏华中证空天军工A跟踪这只指数，其当前的规模为10.72亿元，员工持有的份额为38万份，是一只LOF基金，可以在场外申购，也可以在场内交易，就是流动性有点弱。
中证军工龙头指数
中证军工龙头指数分别从军工业务、军转民业务中选取代表性的公司，包括军工集团下属公司和主营业务涉及军工产品和服务的其他上市公司，反映军工主题在A股整体表现。
从名字也可以看出啦，中证军工龙头指数主要是以龙头军工企业为主，成分股数量较少，为30只。
此外，与中证军工指数相比，行业的分布也更为集中，航空装备和军工电子的权重分别为54%和33%。
跟踪这只指数的只有富国的军工龙头ETF，费率是相对优惠的，管理费和托管费只有0.60%，目前的规模为46.51亿元，场内的日均成交量为1.61亿元，流动性也是很充足的。
中证国防指数
中证国防指数从沪深市场选取隶属于十大军工集团公司旗下的上市公司，以及为国家武装力量提供武器装备的公司作为样本，以反映国防产业上市公司的整体表现。
实际上，中证国防和军工龙头指数非常的相似，成分股也是在30只左右，只是其行业分布更为集中，航空装备的权重达到了63%。
目前，跟踪中证国防指数的基金有3只，为鹏华中证国防A和鹏华中证国防ETF，而且规模都是比较的大，分别为43亿元和28亿元，前者可以在场外申购。
以上就是这几只军工指数的基本介绍，整体来看，它们之间的差别并不是很大，但也有一些侧重.
像空天军工指数就更加聚焦于航天航空这一细分领域，中证军工囊括的行业更为广泛，分布也更为分散，中证国防和军工龙头主要聚焦于大的龙头公司，行业的分布更为集中。
从业绩上来看，它们之间还是有一些差距的。
自2019年以来空天军工指数的表现是最好的，而且军工板块每次有行情是，表现都是最好的，不过波动也比较的大。此外，中证国防和军工龙头的业绩也相对较好，因为行业的分布更为集中，但是波动也会更大一些。
大家在选择军工指数基金的时候，可以根据自身的风险偏好，选择相对于的基金，如果想要追求更高收益，可以考虑鹏华中证空天军工A，或者是鹏华中证国防A，如果想要稳健一点的，可以考虑国泰中证军工ETF。
02
主动军工主题基金
与医药科技等行业类似的是，军工也是一个很宽的行业，囊括了很多细分的领域，比如说航天装备、航空装备、地面兵装等行业，而且随着越来越多的军工企业上市，目前行业包括了很多上市公司，它们间的差别也是非常的大。
因此，长期来看，相对于被动的指数基金而言，主动军工基金往往能够取得相对较好的长期收益，超额收益还是很明显的，可以获取α收益。
比如，从2019年以来，易方达国防军工混合的总收益为211%，但是同期的军工龙头收益仅为119%，两者之间的差异还是非常大的，尤其是在震荡市的情况下，能够跑出更为明显的超额。
当前，跟踪军工板块的主动基金还是很多的，不过有很多是基金经理切换过来的，并不是以投资军工为主的，基金合同中没有约定，所以这些基金很容易切换到其他行业中去。
因此，只筛选了专门投资军工的主动基金。
在这些众多的主动基金中，易方达国防军工是规模最大的，最高的时候一度超过了200多亿元，真的是名副其实的军工航母。
这只基金是由何崇恺管理的，他管理的时间并不长，不到3年，但是这两年的业绩还是很不错的，任职以来的业绩为162%。目前，机构的持仓比例超过了30%，而且内部员工持有470万份。
富国军工主题也是一只巨无霸，目前的规模为70多亿元。这只基金是由章旭峰管理的，他也是一名老将了，从业时间超过9年，经验丰富。
自章旭峰管理以来，富国军工主题的收益为145%，业绩还是很不错的，机构投资者持仓的比例超过了33%，内部人员持有的份额超过了180万份。
不过，估计可能是因为规模扩张太快的原因，2021年以来的业绩不是很理想，不像2020年那么锐利了，落后同类基金还是比较多的。
在这些军工主题基金中，南方军工改革的业绩还是相对比较稳定的，波动要小，近三年的业绩为136%，而且今年以来的跌幅相对是最小的。
从机构的持仓比例来看，也是相对较高的，达到了44%，比易方达国防军工和富国军工的要高，说明还是得到了机构的认可，而且内部的员工持有份额达到了296万份。
以上即为关于军工主题基金的介绍，介绍的比较简单，不是很深，未来有机会的话，会对部分产品做更加深入的分析。
另外，要说明的就是，军工板块是出了名的渣，波动时非常大的，尤其容易受事件驱动的影响，涨起来很快，跌起来也是一样的快，所以长期持有的体验其实并不是很好，相对比较适合做波段操作。
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