这个短文是给这篇文章做回复的：网页链接（文章作者：@维K托 ）
由于回复内容篇幅较长且也算作一份自我总结，故在自己的版面发表。

回复内容：

前文对于大饼的的简要概括令我大开眼界！获益匪浅！非常感谢@迈向小富婆 让我认识了这么一位会思考懂格局的朋友。

我也一直在寻找牛顶的信号，可以跟贴主沟通一下，现在说说我的几点看法：

1.随着牛市的进行，赚钱开始变得容易，而人类的利欲熏心会让许多人开始加大投资，那么就涉及一个重要资产的变现，即闲置房卖出换取流通资金投入股市。那么观察二手房交易量和交易价格的变化可以大致窥探这一过程。我认为股市是由资金推高的，那么只要场外还有新进资金流入，并且大于场内资金流出，那么股市就会持续走强，因此当人们再也无法加大对股市的投资时，就是一个危险信号。

2.这波牛市很大程度上是为国企脱困和填补社保资金缺口而准备的。我们可以注意到在早期的打新期间，央妈总是会用一些手段来提高市场流动性来填补这个短期的吸金池，可能在担心资金流动性不足导致股票下跌和利率上浮。再来看最近的一个月两次打新的政策，这种政策有很多层意思，第一个在于赶在注册制之前尽快的把正在排队的公司IPO成功；第二点在于吸纳更多的社会资金给公司，这叫“支持实体经济”；第三点意在给股市降温，一个月两次打新加大股市抽血效应。慢牛是国家意志，因为后续还有很多任务要完成。那么我的推测是，国家希望借助这波牛市，给国企卖个好价钱，让社保基金能高位减持，让百姓的存款流向直接融资，降低民间利率。也就是说，国企改革还未结束之前牛市应该不会结束，注册制推出更是需要许多人来为创新公司小公司输血。所以我认为如果牛市上演的太快，新股就敢一个月发行10次。这不是危言耸听，而是一种对冲手段，也是救国的方针。那么牛市见顶的信号就要着重观察这些资金缺口的填补状态，因此就目前而言，确确实实是牛二阶段。

3.3300点的时候新华社发文力顶股市，当时我就在想，国家是不是想把3000点作为新的历史大底，随后虽然经历了两次震荡，但如今突破4000后新华社继续力挺股市，我就开始认可我当初的推测了。观察主流媒体动向是一个解析牛市进程的方式，但绝不是逃顶信号的观测点。股市是群众推高的，那么就应该观察他们。在我看来，牛市中的新增股民是一个重要参考指标。新增开户数目前最高的是广东，那么随着牛市的进行，这个数据会重心下移至二线城市，最后再蔓延到三线和农村。也就是说现在炒股的8090是信息了解最广泛最快速并且愿意炒股的那类人，今后会慢慢的会向二三线城市蔓延，也慢慢的会吸引原本对股市不感兴趣的人。从我的角度观察，这种情况会使得新增资金在今后一段时间持续进场。那么当你发现身边当初非常排斥股市的人都开始进股市后，就要开始小心了，最好也尝试着了解一些偏远地区的资讯。