$世纪阳光(00509)$由於世紀陽光：(1)與領先科研機構的合作，(2)受專利保護，及(3) 垂直整
合的生產線，我們相信公司能夠維持其於中國鎂合金市場的領先地位。
與領先科研機構的合作–根據管理層解釋，在中國從事鎂金屬業務
的公司主要集中在生產出口外地的純鎂錠及低端鎂合金產品。與其
競爭對手不同，通過與中國領先科研機構的合作，世紀陽光集中在
開發高端稀土鎂合金之上。
香港中科應化科技發展有限公司及香港玖鎂稀土合金有限公司於
2013 年 6 月 30 日合共收購了世紀陽光鎂業分部 － 中國鎂業 3%的股
權。中科應化及玖鎂合金均是中國科學院長春應用化學研究所和鎂
合金相關專業人員設立組成。中國科學院長春應用化學研究所是專
業從事稀土鎂合金研究最具權威性的國家級科研單位。該項交易為
世紀陽光的鎂合金業務引入高水準的科技策略股東，我們認為其有
利於公司長期發展高端鎂合金產品。
受專利保護–世紀陽光共有 21 項用於生產高性能稀土鎂合金及稀土
鎂中間合金的專利技術，專利保護公司的高端產品免於被競爭對手
所複製，世紀陽光於行業的領先地位及利潤率亦因而得到保障。
垂直整合的生產線–世紀陽光擁有白雲石礦的開採權，公司生產線
由採礦、冶煉到合金均能應付，其垂直整合的生產線不單能節省成
本，亦能同時保證產品的質素。據管理層表示，白雲石一般佔去其
他鎂錠生產商成本的 10%以上，但其只佔去世紀陽光成本的 2%。