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$赛力斯(SH601127)$ 赛力斯的估值个人觉得可以沿着隆基绿能、比亚迪、宁德时代去看。为什么呢，因为本质上，都是制造业，都是新能源产业，所以估值模型多半是一致的。
隆基绿能最高利润在150亿，最高估值在5千亿。
比亚迪最高利润在300亿，最高估值在1万亿。
宁德时代最高利润在450亿，最高估值在1.6万亿。
这3家的最高估值利润比，惊人一致，都在33倍左右，并且这个33倍，均反映的是以最高股价为时间起点，算2-3年后能达到的最大利润。
赛力斯规划产能130w。2025、2026年的某个时间能打满这个产能的话（难点所在）、问界m5789均价35w的话（略微少算）、平均利润单车2-3w的话（也可能少算了），算下来未来利润高点在260亿-390亿，对应估值峰值在8500亿-12000亿之间。
所以，赛力斯股价的难点有且仅有一个：销量。打满130w的产能，需要月销3w台m5、3w台m7,、2w台m8、2w台m9，这个难度是非常巨大的。但把销量都打个6折，在2025年的展望里，就会是相对容易的事情，对应估值则是5100亿-7200亿。
加油，赛力斯！![[狗头]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_80_doge.png?v=1 "[狗头]"){kind=small}
![[斜眼]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_61_xieyan.png?v=1 "[斜眼]"){kind=small}
。
$赛力斯(SH601127)$ 个人觉得赛力斯未来的估值，完全无法去参考【当前的】比亚迪、理想、特斯拉。因为大家所处的阶段、资本对企业的定位、甚至所在的市场，都完全不一样。
代工应该分不走2-3w的净利润吧，就算是毛利就不得了了…
真会计算器，可以赛力斯不是华为
你这么说 我该买比亚迪了
你再别意淫了
$赛力斯(SH601127)$ 个人觉得赛力斯未来的估值，完全无法去参考【当前的】比亚迪、理想、特斯拉。因为大家所处的阶段、资本对企业的定位、甚至所在的市场，都完全不一样。
按保守的代工厂模式测算，
可以参考立讯精密，工业富联，闻泰科技，这几家都是代工厂，净利润率一般在4%到8%之间，
赛力斯代工高端汽车，考虑到车企价格战，给5%净利率，
保守点计算，问界按每台车均价30万，净利润5%就是1.5万，
问界单车平均净利润1.5万，今年销量按50万台计算，24年净利润75亿，公司成长期保守给25倍PE，就是1875市值。对应股价125元。
乐观一点估值，考虑到M9大卖，单车均价提高到35万，5%净利率，单车净利1.75万，销量50万台，24年总共净利润88亿，乐观点给30倍PE，2640亿估值，股价174。保守点给25倍PE，2200市值，股价145。
先不考虑未来太长远，今年情况，预计市值高点至少1875亿，最多2640亿，股价高点在125到174。
比亚迪宁德最高利润都出现在现在，而最高估值出现在一年前，那么赛力斯最高利润或许是26年，最高估值可能会出现在24年年底。
赛力斯规划产能130w。2025、2026年的某个时间能打满这个产能的话（难点所在）、问界m5789均价35w的话（略微少算）、平均利润单车2-3w的话（也可能少算了），算下来未来利润高点在260亿-390亿，对应估值峰值在8500亿-12000亿之间。
所以，赛力斯股价的难点有且仅有一个：销量。打满130w的产能，需要月销3w台m5、3w台m7,、2w台m8、2w台m9，这个难度是非常巨大的。但把销量都打个6折，在2025年的展望里，就会是相对容易的事情，对应估值则是5100亿-7200亿。
逻辑清晰，即使60万销量，对应120万利润，估值应该也要到4,000亿！冲
我相对也比较认可这个思路，不过有一个点就是代工厂能分到多少的蛋糕。这个模型套在赛力斯上面最大的问题就是别家都是自主龙头，赛力斯勉强算智驾细分龙头，但是它没有灵魂。
根据网传利润华为拿八层（未证实），那么我认为赛力斯的估值除以五是合适的，差不多在 1000~1500 左右，具体根据赛力斯能拿到的具体比例变动