龙龙,想起了小时后一起玩的一个小屁孩
很多人问龙龙,白酒都这么低了,茅台也提价了,到底能不能抄底?
在龙龙看来,茅台的提价,正反应了终端的去库销售压力。
这时候去抄底,是绝不明智的选择!
1、股价上
自21年2月高点以来,茅台至今跌幅36%、五粮液高点至今跌了60%、洋河股份跌了63%、泸州老窖跌幅48%......
曾经公认的白酒四大天王,如今都已歇菜。
那么为何白酒跌得如此之快呢?
基本面:经销商面临严重的去库压力!
白酒和别的行业不同,白酒传导到消费者,需要从酒企→经销商→零售端。
一般酒企都会给各经销商制定KPI,比如去年某个经销商卖了5个亿,那今年的目标是卖6个亿,增速20%。
大环境好,经济表现不错,6个亿对于经销商而言轻轻松松!
但如果经济表现不好,大家对于白酒(特别是高端酒)需求下滑,那就很容易一直囤货。结果就是,经销商手里货囤越多,资金就周转不过来。
这时候需求端的“寒气”就会直接传导到酒企!
反应到财报上,就是难看的业绩。
比如经销商龙头华致酒行。
去年前三季度,营收82.53亿,比去年同期增加10.33%
净利润2.31亿元,比去年同期下降34.69%。
增收不增利,只能说明一点,经销商为了清库在降价甩卖。
经销商销售数据不行,反应到酒企,就是营收的下滑。大家看下图,从21年开始,白酒的营收同比就持续在下降。
显然,寒气,已经从经销商传到了上游的酒企。
这,大概才是白酒板块持续不涨,一直下跌的主要原因!
话说同样作为消费股,我看了下美股的几个酒店,表现简直比科技股还要稳。比如洲际酒店的表现!十年十倍那是一点儿也不夸张啊。
说起十年十倍,我手里倒是也有一只持有3000多天的标的,叫长江电力,十年11倍!但这完全是靠着运气赚的钱,因为这账户是最近我看长江电力一直涨才想起来的,要不然早就忘到一边儿去了。
账户绝对真实,细看数据,持有天数3352天,收益率1117.94%。
刚本来没准备打码的,但怕别有用心的人拿去骗人因此想着还是打个码比较好。再次划重点,这是运气赚的钱!也可以称之为遗忘的幸福!
重点来了,你们别看这个股表现得好,但其实也有吃屎的时候,比如这个当时就亏了50%,亏了10万,也是前不久看账户才发现的。当然,这都是多年前犯下的错。不过这个账户拿到现在,的确也从5万翻到了50万(目前49.7万),算是遗忘的快乐吧!
回到白酒,白酒这一波清库存仍然没有结束,这轮去库压力可能得到明年。
2、估值上
当初白酒涨得那么猛,估值最高都到了70多倍,而哪怕是贵州茅台这样的顶级酒企,利润增速也不过在20%,估值实在太贵了。
目前,中证白酒PE为24倍,也完全没有到达市场认为的“便宜”地步,回看18年大熊市的时候,中证白酒的PE为19倍,2013白酒风暴的时候中证白酒PE为14倍。
当下距离14倍的估值,跌幅空间依然比较大。
如果后续白酒业绩再不及预期,那么就可能继续回调。
当下,我认为还不是白酒的最佳持有时间点,需要等待业绩进一步验证,基本面反转才可能安全。
当然,白酒作为消费核心赛道,一直都是高利润的存在。长周期来讲,持续关注白酒肯定是没毛病的。
目前中证白酒12000点附近,个人初步判断是再次打到10000点附近可能是比较好的入场点,等到时候机会到了,我也会继续在这个号上和大家分享,大家到时候记得多关注。
龙龙,想起了小时后一起玩的一个小屁孩
去i茅台连续申购一个月看看,会不会成功申购到茅台酒,再来说事
茅台到800-1000的时候,白酒基本见底了。
熊市不满仓,牛市你无关。
滿仓干不死,就往死里干。
(股市大神投资理念分享)
🙏1、人的财富,不是靠勤奋而是靠认知,相同的东西,有的人认为是天,有的人认为是地。
🙏2、危机时刻下重注,可能是10倍的收益。亚洲金融危机、三聚氰胺、白酒塑化剂事件、医药反腐。抓住了资产就能上大台阶。
🙏3、收益都是熬出来的,买入就大涨基本都是运气。
🙏4、市场供应量太大的产品或服务,不要去搞了。无法判断未来结果的,也不要搞了。就搞一些与嘴巴有关的东西。
🙏5、在错误的方向上狂奔,除了犯下严重的错误之外,你不会得到什么更好的结果。
🙏6、赚钱还得靠泡沫,怕高都是苦命人,牛市吹泡泡,熊市挤泡泡。
🙏7、熊市不满仓,牛市和你没关系。股票95%的时间都在波动,只有5%的时间是单边上涨。
🙏8、永远把风险放在第一位,我们要投资钻石不是投资矿石。
🙏9、过去20年产品畅销不降价的公司才是真正的好公司。能赚富人的钱,才是真正的护城河。
白酒又高估了
十年长江电力10倍。十年前买茅台到现在几倍
话说回来,PE 为什么降不到50?还不是市场觉得值30吗
带动白酒板块反弹反转的还得靠茅台替代品、酱香第二珍酒李渡,这是唯一最具翻倍潜力的白酒股。我观察过年前后,特别近期珍酒表现,发现主力就是想通过大幅拉升珍酒,提升珍酒估值达到带动整个白酒板块估值提升的目的,珍酒是最具备大幅拉升条件的,港股唯一白酒股、盈利能力最强、估值最低、股价最低