23Q4同行比较之--美森预告

美森1.19日发布了23年第4季度的初步业绩，提供了业务更新，并宣布了23年第4季度的财报电话会议日期预计：

* 23年第4季度海运业务的营业利润将达到6100万至6600万美元（Q3为1.18亿美元）

* 预计23年第4季度物流业务的营业利润为800万至900万美元（Q3为1390万美元）

* 预计第4季度净利润和摊薄每股收益分别为5770万美元至6220万美元和1.65美元至1.78美元（Q3分别为1.199亿美元和3.4美元，环比降幅50%左右，23Q1净利润为3400万美元，Q2为8080万美金）

* 在23年第四季度回购了约50万股股票

* 宣布第四季度财报电话会议日期为2024年2月20日

美森Q4的海运业务营业利润和净利润同比降幅非常小，远小于同行，原因很简单因为美森航线占比中来自中国大陆的货量占33.16%，来自夏威夷的货量占31.5%（Q3数据），所以美森的业绩表现跟国内出口货量及美线价格息息相关。去年同期美线已经非常疲软，而今年同期美线相比欧线和跨大西洋航线要遥遥领先。

美森是同行中唯一一个在税率方面可以跟海控PK的对手，前三季度有效税率约15%，Q4税收调整后有效税率高达26%。

总债务4.4亿美金，现金及现金等价物为1.34亿美金，资本建设基金约5.99亿美金。

（资本建设基金貌似美国航司专有：与那些在不征收航运收入税的国家注册的悬挂外国国旗的船只相比，悬挂美国国旗的船只的运营商在建造和更换船只方面面临着竞争劣势。基本建设基金(CCF)项目的设立就是为了平衡这种情况，帮助悬挂美国国旗的船只的所有者和经营者获得必要的资金，使美国商船现代化并扩大其规模。该计划鼓励建造、重建或收购船舶，通过推迟对某些存入CCF的资金或其他财产征收联邦所得税。参与者必须符合美国公民身份要求。）

由于需求减弱，夏威夷箱量同比下降1.9%，相比19Q4货量也低了5.1%

来自中国的货量同比上涨了23.3%，CLX和CLX+两条航线货量均上涨

单箱收入同比下降了，但是仍然高于19Q4

预期：

跨太平洋市场方面，美国消费者需求稳定，预计2024年CLX和CLX+服务的需求将与2023年相似。Matt Cox认为，如果美国经济轨迹不发生重大变化，预计2024年所有贸易航线的贸易动态将与2023年相当，因为与消费者相关的支出活动预计将保持稳定。

Alphaliner最新数据显示，截至1月20日，美森轮船运营29艘船，控制运力69235TEU，排名28。

网页链接{Q3同行比较之--美森 实际业绩均处在预告上限}

$东方海外国际(00316)$ $中远海控(SH601919)$$美森(MATX)$