读财报：
今天开始看冀中能源2023年财报。冀中能源应该是我最熟悉同时也很陌生的公司。因为冀中能源的总部就在我生活的城市，我的姥姥家就在子公司邢矿集团的家属院，还有一些亲戚、朋友、同学在这家公司的下属煤矿或者总部上班。说陌生，就是因为我从没有看过冀中能源的财报，也没有从所有者角度观察过这家公司。我所了解的只是这家公司的一个个切面，而不是鸟瞰式的全貌。
先说说公司分红情况，每股分0.6元，最新股价是7.24，分红收益率8.3%。在股价上涨很多的情况下，分红收益依然很高。
公司主要的财务数据：营收243亿，同比下降32.5%，结束了连续两年的高增长。归母净利润49亿，同比增长10.8%，净利润率20%，还是很高的。扣费净利润30亿，同比降30%。需要关注非经常性损益是什么。经营活动现金流净额46亿，同比降16.6%，不如前两年优秀了。ROE为22.66%，比去年增加1.24个百分点，是近十年新高，主要是净利润率提升所致。归属上市公司股东的净资产225亿，同比增长6.55%。总体来说，2023年的业绩呈现下降趋势，但是盈利质量有所提升。
分季度看，公司一季度的营收占总营收32.5，净利润的55%，四季度现金流净额占全年的60.8%。可见，一季度是利润的高峰，而四季度是现金流的高峰。2024年一季度季报显示，公司净利润7亿，同比下降73.8%，形势愈发不容乐观。
非经常性损益项目共18.7亿，2022年才6000万。主要是非流动性资产处置21.3亿所致，其中，处置划分为持有待售资产的长期股权投资产生的投资收益为16亿。另外，所得税影响也多了2亿。
读书：冯唐著《胜者心法》
成事的路上，照顾好自己。忙是好事，说明大势不错，你能使出力气来，你有价值。忙的时候，更要保重身体。善待自己的肉体，才能让你走得更远更长。有一个固定的运动项目。要珍惜你的时间，比对你的钱珍惜十倍。
建立信任是非常难的一件事。首先，大家的基因不一样。长相、脾气、秉性就不一样。其次，后天的家庭、教育、生活习惯，形成的个人三观、做事风格，爱好也会有差异。信任就像瓷瓶，建立信任很难，瓦解信任就是一瞬间的事。要学会推功揽过，把功劳推给别人，把过错揽给自己。
麦肯锡信用公式：信任=（可信度可靠度可亲度）/自私度。可信度是你的能力，能不能成事，让人信任。可靠度是你的诚信，做事是否全力以赴。可亲度是大家跟你是否熟悉，多在一起吃饭聚会，彼此比亲兄弟还亲。同时还要小心自我导向，如果自私度太高，就无法建立信任。对我个人来说，只有可信度还行，其他都不足以让人信任。
胡服骑射。赵武灵王天才少年，为了学习更先进的技术，虽然“愚者所笑”，有无数细节问题需要改进，决定下来的事就坚决执行。但是到了后期，赵武灵王在继承问题上犹豫不决，造成多管齐下的局面，导致自己被饿死。一个机构，一个时期，只能有一个决策者，其他人必须闪开。
读文章（听播客）：
读文章《安井食品，股价低位高管大幅减持》。安井食品是速冻行业龙头，股价已经下跌了3年多。2021年初，最高pe达到90多倍，目前是15倍。
财务指标上看，公司毛利率比较平稳，净利率持续提升到10.69%。现金资产有65亿，负债很少。净资产收益率12.1%，并不高。资本开支一直不少，整体自由现金流比较一般。
安井食品的营业收入主要由火锅料制品、米面制品、菜肴制品三大品类贡献，2023年营收分别占比50.1%、18.12%、27.96%。
受益于火锅赛道作为餐饮行业重要子行业，标准化程度高，模式可复制性相对较强，火锅料制品也经历了一段时间的高速增长。目前，火锅料行业也基本步入成熟期，高速成长阶段已经过去，目前行业增长较为稳定。
速冻面米制品方面，行业已处于成熟阶段，呈现出主食化发展的趋势，需要走差异化创新成为新的增长点。烧卖、手抓饼、蒸煎饺、馅饼、小笼包等新式面米制品仍广受消费者欢迎。
安井未来主要的看点在于预制菜业务。2023年，公司速冻菜肴制品收入达39.27亿元，同比增长29.84%，占总营收的 27.96%。快速超越了速冻米面业务的规模。但预制菜的缺点也很明显。和安井的其他两个业务一样，行业的门槛都不高，只有做到了足够大的规模，才能说有一定的竞争力。
但公司在股东回报方面，做的一般。2022年3月，安井食品非公开发行股票，募资56亿，绝大部分都躺在银行吃利息，降低了公司回报，也压制了估值水平。公司控股股东和高管相继减持，对公司缺乏信心。$冀中能源(SZ000937)$ $XD安井食(SH603345)$