丹华原创:你从未看过如此爆笑的行业研究报告

作者:蛋蛋   摩Di行业首席分析师
鸣谢:美女实*生莫须有对此报告亦有贡献

地铁7号线锦绣路站2号出口摩Di行业深度研究报告

行业首份深度研究报告,历经三个多月的深入调研,树丛蹲点长达几百小时,笔记稿200页,录音资料超过100G,脑细胞阵亡逾800万,呕心吐血而成,全!行!业!唯!一!全!球!首!发!
(画外音)不读不足以平民愤,不转不足以慰朕心!

行业:地铁站摩Di行业
所属子行业:7号线锦绣路站2号口摩Di子行业
报告要点


1. 城市拥堵、地铁规划、市内人口迁移及房价多因素共振,决定支线地铁沿线的摩Di行业正迎来爆发性增长机遇。

背景:一二线城市拥堵日益恶化,逼迫政府和出行者选择地铁和轨交。
从地铁运能来看,目前作为主干线的1号线、2号线已经妥妥挤成狗,8、4号线运力渐趋饱和,未来地铁运力规划必然向外扩散。
从上海市内人口迁移及房价走势来看,高房价必然导致高租金,因此魔都的苦逼80后和90后小鲜肉们在租房及购房时,离开内环向中环甚至外环聚集已成为最(wu)佳(nai)选择。这给支线地铁(如7号线)沿线的摩Di行业带来爆发性增长机遇。我们预计未来三年CAGR将超过50%。

2. 锦绣路站2号出口尊享稀缺地理区位优势(我承认地产广告看多了)

7号线锦绣路地铁站2号出口尊享稀缺地理区位优势,辐射南部众多大型社区。锦绣路站共有3个出入口,分别为1、2和4。其中1、4号口均位于高科西路的北边,仅有2号口位于高科西路南侧。1号口通往浦东图书馆、浦东干部学院和内环高架。4号口通往锦博苑和星河湾(对!就是那个传说中的高档小区+酒店)。高科西路南侧2号口,通往附近的(由近及远)锦华花园、天池一村、天池二村、海上国际花园,以及跨越若干街区、坐拥海量人口的大华锦绣华城,远端可达三林社区。

因此,从地理位置上看,7号线2号口辐射众多大型社区,扼守锦绣路南段数十平方公里的战略要地,人流入口优势最为明显,有极强的稀缺性。上图


3. 团队首创首发的流量分析框架

根据我们团队首创的人流量× 转化率× 客单价=行业市场规模 模型测算,我们认为保守预测,锦绣路站2号口摩Di行业的市场规模在1-2亿元之间。未来随着人流的增加、竞争格局的改善和持续提价,不排除市场容量飙涨至3亿元甚至更高。
人流量 × 转化率 × 客单价ARPU= 市场规模


4. 行业市场规模测算

据上海地铁运营数据,7号线单日运量约为80万人次,一共33个站点,因此单站单日平均人流约2.5万人。根据我们对锦绣路三大出口的初步统计,人流结构为6:2:2,即60%人流将通过2号出口。因此2号出口的单日人流量约为1.5万人。再假设转化率为40%,即每10个人中有4个人会选择坐摩Di,平均客单价为30元,则2号口摩的单日市场规模为18万元,全年市场规模为6500万元。

5. 竞争格局初定,胖阿姨市占率领先

目前2号出口摩Di行业有5个摩的在持续运营,分别是胖阿姨、红脸叔、老吴、钱胡子和小涛涛。
营销模式:“来,到哪里,坐车吧!”伴随咚-咚咚-咚咚咚车子就发动了。

按照拉单能力、车技、个人亲和力、服务态度、路况熟悉程度等指标分解来看,综合实力最高的就是胖阿姨,亲和力、拉单能力一流,关键对于晚上下班的客人(尤其女同胞),胖阿姨几乎是唯一的选择。根据我们草根调研的初步统计,胖阿姨目前占据了40%的市场份额,钱胡子20%,老吴15%,红脸叔15%,小涛涛约10%,每日略有波动。

6. “胖阿姨”服务帝国演进路线图

“胖阿姨”是当之无愧的行业龙头,具有较强的竞争优势,中期看能够分享行业高成长带来的巨大蛋糕,长期看有望通过并购整合成为开放式生态系统,打造一个“胖阿姨”服务帝国。

摩Di行业有强大的口碑效应、品牌效应和规模效应,我们预测未来胖阿姨一定会在竞争中脱颖而出,市占率达到50%以上,实现正反馈和赢家通吃,成长为绝对的行业龙头。

长远看,摩Di行业集中度低的令人发指,CR100不足1%。因此我们合理预期,未来胖阿姨将携充足现金流、强大品牌优势和资本市场融资等三大优势,成为行业的整合者和领导者,外延收购其他竞争对手、甚至其他出口或者其他地铁站的摩Di,快速做大做强,管理输出整合资源,最终将有望成为国内地铁摩Di行业的绝对霸主,无缝衔接地铁带来的源源不断巨大流量,成为一个真正意义上的流量入口和平台型公司!

除了外延并购,横向整合煎饼摊进军餐饮业、整合专业贴膜公司进军消费电子业、利用其物流优势和快速反应能力颠覆地铁口的雨具零售行业(那是分分钟的事儿!!!),业务无边界野蛮生长,从规模经济到范围经济,从0到1,打造全方位的开放式闭环生态系统,成长为“胖阿姨”服务帝国!

招牌、口号和上市代码蛋蛋都设计好了,抹汗上图:


7. 盈利预测与投资建议

保守预计胖阿姨2016-18年收入分别为2600万元、3900万元、5600万元,超越行业增速的龙头,理应享受高估值溢价。中长期看市场空间巨大,成长逻辑清晰确定,有望发展成为“胖阿姨”服务帝国,达到千亿市值。
建议现!价!买!入,长!期!包!养!


8. 催化剂
1. 超预期的持续提价
在最近调研中胖阿姨表示,如果客流爆发公司运能持续紧张的话,将可能考虑提价,具体幅度不便透露。我们分析,本次提价与以往历次的提价周期都完全不同,具有很强的持续性。预期未来两年胖阿姨都处于最佳的提价周期。
2. 4号口将因施工而关闭1-3个月,对2号口构成重大利好
3. 摩Di行业的监管政策可能重构行业,逼退小运能,利好行业龙头
4. 并购和整合可能会超预期

9. 风险提示
新进入者过多导致竞争激烈;
7号线客流量可能低于预期;
后续我们会组织电话会和实地调研,欢迎参加。如有路演需求,请联系对口销售.

我是蛋蛋,不是金蛋银蛋,也不是鸡蛋鸭蛋,而是一枚犀利的子弹。
蛋蛋原创,全球首发,
如有雷同,绝对假冒。
不读不足以平民愤,不转不足以慰朕心!
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(全文完,欢迎关注丹华的公众号-蛋蛋扯淡,微信扫描二维码即可)

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全部评论

寻欢沁2016-10-13 22:34

小涛涛一年650W的营业收入,不说了心累,累死累活不如开摩Di,

郑涤生2016-06-01 14:16

恳请丹兄再分析下政策管制对摩的行业影响,以及如何提高摩的服务的安全性和舒适性,再考虑下摩的行业中的嘀嘀打车之互联网概念电动车已翻新备好,准备进军了!