股票投资,从这三本书开始

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邱国鹭先生在《投资中最简单的事》中说,有一次工作间隙,他问当时老板:“老板,你觉得要成为一个优秀投资者,最重要的素质是什么?”老板答:“我觉得最重要的素质是天赋。”初读此答案,未免让人惊讶,后来细想,这里的天赋,也许可以理解为一个人思维方式与价值投资思维方式的契合度。
本来在部队令行禁止,每天与冰冷战机打交道的我,自从3年前接触到价值投资理论后,即被它的理性和博大所吸引,开始疯狂学习投资理论和实践,大量精度国内外优秀投资者的著作,查理.芒格、彼得.林奇、费雪、霍华德.马克斯、李杰、陈明阳,以及张东伟先生的投资杂感和价值评估简介等,逐渐形成了一套属于自己的投资理念和方法论,即买入低估值的成熟型优质企业,或买入估值合理的成长型优质企业,用时间等待价值之花的绽放。对大量企业进行过数据分析:即对比企业当前和过去的估值,和对比同行业企业的估值,再结合企业当前的成长阶段,来确定相对估值的高低,并以此为基础做出买入、持有、或卖出的决定。

在阅读过大量投资类书籍后,我觉得以下三本书,很适合初学股票的投资者学习。
1.“股海十三年”的文字最适合入门,建立正确的投资价值观。
“股海十三年”原名陈明阳,从2012年10月开始,他在天涯论坛开贴,讲述自己的从99年开始的股票投资经历。其主要思想包括以下几点:净资产收益率ROE代表企业的成长性,是判断一个企业是否优秀最重要的指标,一般来说ROE>20%,就算成长性很好的企业;在现实的估值中,用市盈率PE和市净率PB,结合ROE的相对估值法,一般来说,PE和PB都是越小越好,越小代表股票的相对估值越低;每个股票代码背后是一个企业,企业本身的价值由其内在价值(每股净资产)和成长性(ROE、净利润同比增长率)共同决定,而股价的波动总是非理性的,很容易随着市场情绪的感染大起大落,没有规律可言,股价时而高于其真实的内在价值,有泡沫,时而大大低于内在价值,被低估,但长期来看,股票的价格却是由其内在价值决定的,无论股价偏离内在价值多远、多久,总有回归的时候,只是时间问题,因此,靠预测股价短期波动方向进行投资的投机客,把时间拉长,总是死的很惨,而真正的投资,应该是买入相对被低估且有一定成长性的股票(如ROE>15%),然后用时间等待价值之花的绽放。
2.刘顺仁《财报就像一本故事书》
想要分析企业基本面,找出优质的成长型企业,必须要能读懂企业的语言—财务报表,这是一个投资人的基本功。这本书虽然是台湾人所写,但是语言简练,图表清晰,内容丰富,很适合初级入门者。
3.李杰《股市进阶之道》
如果说第一本书讲的是正确的投资价值观,第二本书讲的是投资的基本功,那么这本书讲的则是投资的方法论,作者李杰先生用他强大的理性思维和真诚,毫无保留的的阐释了以下问题:怎样寻找优质企业、怎样给一个企业估值、企业成长的不同阶段及其对应的估值变化、DCF三要素等投资中的重大问题,是我目前读过的最好最实用的投资书之一,完全可以把它当成教材,常读常新。
以上三本书依次读下来,再加上实践,一定能帮初入投资蛮荒丛林的小白,找到正确的投资道路,如果有天赋,加上不断的阅读、实践,一个合格乃至优秀的投资者就此诞生。

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