【被动指数系列】
【指数特点】
1、聚焦高质量(具有高自由现金流收益率)的美股大盘股(不含金融行业公司)。
2、寻求低估值保护,寻找高自由现金流股票的折价交易机会(收益率概念包含了市值考虑,市值越小收益率越高)。
【指数编制方法】 (1)样本空间 · 在罗素1000指数中根据自由现金流收益率筛选出排名前100的公司,除REITs外,剔除了金融行业公司。 · 自由现金流收益率=自由现金流/企业价值。高自由现金流收益率表明:公司产生的现金超过了它经营业务所需的现金,且产生自由现金流的效率较高。 · 自由现金流=经营性现金流(TTM)-资本开支(TTM)。自由现金流是指一个公司支付了费用、利息、税收和长期投资后剩余的现金,它可以用来回购股票、支付股息、或参与并购。 · Enterprise Value (企业价值) = Market Capitalization (股票市值) + Total Debt (有息负债) – Cash & cash equivalents(现金和现金等价物)
(2)选样方法 · 根据未来一年自由现金流、盈利的一致预期进行筛选,预期自由现金流或盈利(未来两年)为负值的公司会被剔除,但不具备一致预期数据的公司仍会被保留。 · 对经上述筛选的证券进行排序,自由现金流收益率(TTM)最高的100个证券构成指数。
(3)加权方式 指数中的100只证券按其自由现金流(TTM)进行加权。指数每季度进行一次调整:对一致预期自由现金流、盈利为负值的公司进行剔除,其余证券按自由现金流收益率(TTM)进行排序。经调整,单个证券权重上限为2%,但再下次调整前,由于市值的涨跌最大权重可能会超过2%。由于收购、分拆等公司行为的影响,该指数的成分股有时会超过或少于100个证券。 注意:指数构建方法并没有提及对行业权重的限制。
(4)基日:2016年6月30日 (5)基点:100
【指数表现】
【行业权重】
【前十大成分股】
$美国金牛100 ETF-Pacer(COWZ)$ $标普500ETF(SH513500)$ $广发纳斯达克100指数(F270042)$