大概在2022年前，国内互金公司很热衷于投资民营银行、消费金融公司。
因为在2017年底，监管发文暂停新批设网络小额贷款公司。而拥有一枚放贷相关属性的牌照，对于做贷款业务的互金公司而言，总是显得更加“合规”和“有背景”。
民营银行和消费金融公司成为他们争相投资的“宠儿”。
01
$小赢科技(XYF)$ 小赢科技曾在2021年的财报中披露2021年第四季度投资了3.15亿元，成为辽宁振兴银行的间接小股东。
振兴银行第二大股东沈阳天新浩科技有限公司持有其28%股份。小赢科技控股主体“深圳市赢爱贸易有限公司”持有沈阳天新浩科技有限公司45%的股权。
彼时小赢科技还表示，正在探索与振兴银行合作的机会，以更好地为中小型企业服务，并表示与振兴银行的合作可以为业务带来更多可能性。
过去了两年时间，在最近小赢科技披露的2023年财报中，关于投资振兴银行，小赢科技的态度好像变得有点悲观。
小赢科技表示：分别于2022年和2023年在振兴银行的间接投资中确认了2600万元和4600万元的长期投资减值损失，主要原因是中国银行业市场评估中的贬值。
不过，小赢科技还称，该银行贷款组合和运作仍然健康，相信投资振兴银行仍然是一项很好的投资。
小赢科技2023年全年营收48.15亿元，同比增长35.1%，净利润约为11.87亿元，同比增长46.2%。
截至2023年12月31日的在贷余额为488.47亿元，同比增长28.57%。
近两年，国内银行股估值偏低，具体原因不在此赘述。
另一家投资了民营银行的互金公司——
$乐信(LX)$ 乐信，在前几日披露的2023年财报中则提到：2023年第四季度与投资相关的减值损失。对收益的主要影响来自一家民营银行的国内投资相关的投资减值。其第四季度净利润为2.36亿元，环比2023年第三季度减少36.39%（第三季度净利润3.71亿元）。
众所周知，乐信在2019年，通过旗下江西亿分营销有限公司（曾用名：南昌亿分营销有限公司）投资了江西裕民银行股份有限公司，持有裕民银行9.8%股份。乐信CEO肖文杰也是裕民银行的董事之一。
彼时，乐信称作为裕民银行的发起股东，南昌亿分将充分释放乐信及分期乐在金融科技及消费金融领域多年积累的领先技术，向裕民银行输出消费场景、金融科技能力和互联网运营经验，共同满足新消费人群的消费金融需求。
乐信和小赢科技投资民营银行分别是2019年、2021年的事。
虽然乐信和小赢科技在互金助贷市场地位都不低，余额增长快，用户规模庞大。
但过了这么多年，他们投资的民营银行，不管是振兴银行还是裕民银行，业务发展在市场上却并没有太多存在感。
在19家民营银行中，振兴银行和裕民银行不管是资产规模还是盈利能力都排在尾部。
2022年，振兴银行和裕民银行的资产规模分别为267亿元、176亿元。
2023年前三季度，辽宁振兴银行实现营业收入5.87亿元，同比下滑11.46%；实现净利润1.08亿元，同比增长71.43%。
换句话说，经过时间的验证，互金公司投资民营银行，并没有带来“1+1>2”的效果。
02
当然，这一切没有如当初所愿发展，最大原因或许是近几年监管层对于金融机构“关联交易”的严监管。
2022年1月，前银保监会下发了《银行保险机构关联交易管理办法》，该办法于2022年3月1日起施行。
该办法明确，银行保险机构关联交易是指银行保险机构与关联方之间发生的利益转移事项。
对于（1）授信类关联交易；（2）资产转移类关联交易：（3）服务类关联交易；（4）存款和其他类型关联交易，以及根据实质重于形式原则认定的可能引致银行机构利益转移的事项等都有明确的规定。
尤其是（3）服务类关联交易提到——包括信用评估、资产评估、法律服务、咨询服务、信息服务、审计服务、技术和基础设施服务、财产租赁以及委托或受托销售等。这里将代销金融产品也纳入关联交易了。
这也就意味着，如果乐信为裕民银行，或者小赢科技为振兴银行进行获客导流，或者助贷，联合运营，以及拉存款等操作，都会被纳入关联交易。
据悉，早期小赢科技、乐信都分别曾与振兴银行、裕民银行展开助贷业务合作，但近几年，早已停止。
据「一只互金鹅」了解，大约在2021年，乐信还一度计划以代运营模式协助裕民银行完成存款方面的投放获客和用户运营，不过此后也因为种种原因未进行执行。
“目前关联交易查得非常严格。”一位银行人士告诉「一只互金鹅」，监管并不是不允许关联交易，而是害怕关联交易有不当利益输送，过度的关联交易也违背市场公平交易等商业原则，会产生不公平竞争，以及更严重的风险事件。
毕竟，当年包商银行就是“明天系”通过虚构业务、关联交易等操作把包商银行“掏空”的。
03
不难发现，2022年《银行保险机构关联交易管理办法》下发后至今，主流的互金平台，或者尝试开展贷款相关业务的互联网企业，已经鲜有传出入股银行、消费金融公司的相关信息。
这两年，为了所谓的“持牌化”，大家似乎更青睐于直接收购小贷牌照。
比如——得物收购了瀚华金控旗下四川瀚华小额贷款有限公司（现已更名：四川佳物小额贷款有限公司）；前几日快手收购YY旗下广州欢聚小额贷款有限责任公司……而且这些互联网平台还能做小贷公司100%持股的大股东。
在小贷相关管理办法未落地之际，互联网平台利用这块牌照开展助贷甚至自营放贷，或许是“持牌合规”更优的选择。
而投资银行，却成了并不太美好的生意。